欢迎来到你我贷?#22836;?#28909;线400-680-8888

周小川:资本项目可兑换并不很远

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

不应混淆资本项目可兑换、汇率完全自由浮动、跨境资金转移完全自由和本币国际化

什么是资本项目可兑换?中国距可兑换还有多远?

12月17日,人民银行行长周小川在“财经国际论坛”上给出了他的答?#28014;?#21608;小川称,可兑换是一个有?#27426;?#27169;糊性的目标,自由兑换很少做到百分之百的自由。而目前的中国,距离这个目标不是很远。

但与此同时,周小川还称,根据国际货币基金组织[微博](IMF)的资本项目交易分类标准,中国?#25442;?#19971;大类40项一下百分之百地自由兑换,中国将保留一些监测项目和对一些敏感项目?#30446;?#21046;。

纠偏“四位一体”

与经常项目不同,资本项目可兑换目前并无一个明确的定义。而IMF曾制定过资本项目交易分类的标准,共计七大类40项。衡量一国资本账户是否可兑换时,这七大类40项就成为可?#36828;?#27604;的硬指标。

“最终大致的衡量标准,就是这个七大类40项里面,是不是绝大多数你做到了,你就算是资本项目可兑换了。”周小川表示,但没有哪个国家宣布百分之百全都做到。

?#29575;?#19978;,也恰恰是因为资本项目可兑换尚无明确的定义,甚至可以说是一个模糊性的目标,这就造成了部分人士对于资本项目可兑换的理解出现了偏差。

周小川将其中的一种误解归纳为“四位一体”。“就是把四件事混在一块看待可兑换。”

具体来看,这四件事情分别是资本项目可兑换、汇率完全自由浮动、跨境资金转移完全自由以及本币国际化。

“?#28909;?#23454;现了可兑换,汇率是不是就完全自由浮动?”周小川认为,这两件事虽然有联系,但应?#23454;?#20998;开。他举例称,香港实行与美元挂钩的联系汇率制度,并不是自由浮动汇率,但港币却是全球自由兑换程度最高的货币之一。

周小川同?#24065;?#24182;不认同,资本项目可兑换就意味着跨境资金转移完全自由的观点。“现在世界上,特别是有重要性的大国,在复杂国际局面上,什么时候完全自由过?没?#23567;!?/p>

人民银行副行长胡晓?#23545;?#20123;时候在参加“2012第一财经年会?金融峰会”?#24065;?#25351;出,目前有一个基本共识,一国实现可兑换后,仍可从短期资本流动的宏观审慎管理、外债管理、反洗钱?#22836;?#24656;融资管理?#30830;?#38754;对跨境资本流动进行监测和必要的管理,当资本流动大幅动荡时,仍可采取临时性特别措施,以维护国家经济金融稳定。

“本币国际化也不是跟自由兑换完全联系的。”周小川还称,多数世界上开放性的小国,并不是自由兑换?#21496;?#25104;为一种国际货币。反观中国,还没有实现资本项目可兑换,但是货币目前国际化也迈出一步,很多人很欢迎。

全国人大财经委副主任委员吴晓灵也在昨日的论坛上称,人民币国际化的第一步是顺应市场愿意用人民币进行结算的需求。这个过程本身就是对资本项下可兑换的?#24179;?#30340;过程。

“不是把四个连在一起,因为四个完全连在一起就会加大理解的难度。”周小川还认为,上述四项也不是同步一次达到的。

目标并不远

“换句话说,自由兑换很少做到百分之百的自由。”周小川称,大量的活动?#38469;?#33258;由的,少量的还有人看着,不是说不让换,而是要按?#27426;?#30340;规矩去办事。现在多数重要性的已经达到资本项目可兑换的国家,仍旧有若干的管理。

?#29575;?#19978;,金融危机之后,IMF在其公布的一份题为《资本流动的自由化及其管理》的正式文件中也提到:当面临过快过大的资本流入和“破坏性的资本流出”时,一国在财政、货币和汇率等宏观政策之外,可以实施资本管理和管制。

?#28909;?#36164;本项目可兑换的目标并非百分之百的完全自由兑换,从中国当前的情况出发,距离可兑换还有多远?

胡晓炼表示:“中央将逐步实现资本项目可兑换作为我国金融改革的重要组成部分。”回顾过去十年尤其是十七大以来的五年,人民币资本项目可兑换取得重要进展,可兑换水平明显提高。

根据IMF的资本项目交易分类标准(七大类40项),目前人民币资本项目实现部分可兑换的项目为17项,基本可兑换8项,完全可兑换5项,?#33268;?#31639;来占全部交易项目的75%。

在昨日的论坛上,周小川表示,七大类40项真正查下来一看,我们的距离并不是很远。

路线图

“如果需要做出个路线图、时间表,就会发现这个还有大量的工作。首先,有一些?#22025;?#36716;变;其次就是大量的工作是在法规修订上。”周小川说,中国?#25442;?#19971;大类40项一下百分之百地自由兑换了,会保留一些监测项目和对一些敏感项目?#30446;?#21046;。

具体来看,周小川在昨天的演讲中提到了三点。

?#26696;?#22823;家一样就是反洗钱、反腐、反避税天堂。这个我们肯定要管。”周小川还表示,坚持宏观审慎工具,防止出现大的货币错配,防止出现亚洲金融风暴中泰国出?#20540;?#20107;情。

亚洲金融危机时,泰国是固定汇率制度国家,但当时私人部门因缺钱,大量借美元再换成泰铢使用。这样一来,出现了大的货币错配,引发系统性风险

在周小川看来,资本可兑换里,一个国家如果非常轻易就借外债,不管私营部门还是公共部门都不好。公共部门如果借外债借很多,也是麻烦事,?#20998;?#20027;权债务危机就是一例。

周小川谈到的第三点就是,有必要?#36828;?#26399;投机性跨境资本流动进行?#23454;?#30340;管理。而实际上,这一点中国目前已经是这么做的了。“一个礼拜两个礼拜冲一下,这个钱我们?#25442;?#36814;,但这不意味着不开放,我们欢迎中长期的(投资)。”

对于一国的资本项目可兑换,学界曾提出过四大条件,即宏观经?#26790;?#23450;、金融监管完善、外汇储备充足、金融机构稳健。

“中国各项改革稳步?#24179;?#36164;本项目可兑换的条件更加成熟。”胡晓炼在峰会上表示,从我国情况看,十年来,我国经济保持平稳较快发展,综合实力显著增强;宏观调控的能力和水平也有新的提升,取得显著成效;以银行业为主体的金融机构改革取得重要突破;金融市场广度和深度不断拓展;利率市场化改革向前?#24179;?#20154;民币汇率形成机制更加完善。基本实现资本项目可兑换的基础进一步夯实,条件更趋成熟。

其实一?#24065;?#26469;,中国对资本项目可兑换的担忧,主要是担心外汇的大进大出对国内经济金融稳定带来风险和冲击。从一些新兴市场经济体发生的危机看,这一风险主要表现在:一是货币错配的风险,在国家层面、银行和企业的资产负债表上都可能发生。二是外汇供求发生?#29616;?#30683;盾。外汇短缺导致债务违约、破产,产生外债偿付风险。

“在我国,情况正在发生变化。”胡晓?#24230;?#20026;,一方面人民币汇率机制改革正在逐步进行,汇率灵活性逐步扩大,应对外部冲击的弹性增强;另一方面人民币开始在对外经济活动中发挥越来越大的作用,通过本币实?#20540;?#20132;易开放,可以有效减少或规避外汇资金错配和供求矛盾等货币风险。因此,有序放开人民币跨境资本项下业务,可以使可兑换的步伐在稳的基础?#19979;?#24471;更大一些。

昨日演讲中,周小川还表示,我们这些东西做完了以后,会给多项经济活动,如贸易、投资、金融交易、旅游、?#23637;?#20860;并等提供更大的便利。

推荐阅读

5000点告破传言恐怖周小川...

周小川暗示吓坏主力今日消息:中国人民银行行长周小川昨日在"第三次中美战略经济对话...

5月27日市况:周小川表态加...

今日消息?#33322;?#19968;周来,?#26412;?#19978;海等地一些基金公司人士陆续在msn签名上标注:msn...

6月30日午评:周小川的?#19981;?..

今日消息面:财政部、证监会、审计署、银监会、保监会日前联合发布的《企?#30340;?#37096;控制基...

IMF证实中国央行行长周小川...

周小川将不出席东京会议2012-10-1011:10:56来源:FX168国际货...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
银行理财产品 银行网点 信用卡 A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z 栏目列表 文章列表1 文章列表2 文章列表3 文章列表4-1 文章列表4 文章列表5 文章列表6 文章列表7 文章列表8 文章列表9 文章列表10 文章列表11 文章列表12 文章列表13 文章列表14 文章列表15 文章列表16 文章列表35 文章列表36 文章列表37 文章列表38 文章列表39 文章列表40 文章列表41 文章列表42 文章列表43 文章列表44 文章列表45 文章列表46 文章列表47 文章列表48 文章列表49 文章列表50 文章列表51 文章列表52 文章列表53 文章列表54 文章列表55 文章列表56 文章列表57 文章列表58 文章列表59 文章列表60 文章列表61
Copyright ? 2015 你我贷(www.90041406.com) 网上投资理财 版权所有?#27426;?#32477;借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款?#26174;?
关注你我贷官方微信
北京快乐8开奖彩票控
黑龙江十一选五黑龙江 福建时时彩网上平台 两码中特期 南粤36选7最新开奖号码玩法 公式推算平码 北京十一选五走势图爱彩乐的 十一运夺金遗漏号码查询 山西快乐10分预测 飞鱼彩票软件 2013281期3d彩票论坛 2019064期p3开机号码 香港六合彩总公司 天津十一选五遗漏数据 平码四中四复式计算器 福彩72期历史记录