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券商资管自营斩仓创新红利遥不可及

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

本报记者安丽芬?#26412;?#25253;道

斩仓,斩仓……

面对大盘这个跌跌不休的架势,无论是自营还是资管,均不再恋战。他们现在不比谁亏了多少,而是比谁逃得早。

“越早越好,比较惨的应该是逃得比较晚的。”一?#27426;?#21521;资管的投资经理表示,减仓越晚,可能挨骂越多。“我从四,五月份就开始慢慢减了,但还是挨骂了,今年的亏损幅度远大于去年下半年。”

从今年上证指数走势来看,四五月份的大盘在2400点、2500点左?#36965;?#24403;时减仓应该是最幸运的了。但问题是,他减仓的速度有点慢。

“较早减仓应该比狼狈减仓舒服一些。”一位自营投资经理表示,“尤其是我们使用的是自有资金,风控比较严,目前的仓位不超过30%,这还包括套保或套利的钱在里面。”

但也有一些错?#34892;?#24773;甚至逆势加仓的投资人,付出的代价就是?#23548;?#22443;底,份额缩水。如东海证券精选2号、广发证券理财5号和广发证券理财3号,均在同类产品里垫底。

即使在这一块业务受损不明显的券商,经纪业务、投行业务也都在行业萧条大背景下惨淡经营。如此便不难理解,11月29日在一则“基金降低券商佣金20%”传闻下券商股集体暴跌,国金证券(.SH)、西部证券(.SZ)双双跌停,宏源证券(.SZ)、国海证券(.SZ)大跌9%以上。

尽管监管层已经在不断地鼓励券商创新,开创新的赢利点,但?#30340;?#20154;士一致认为,政策带来的效果,短期内仍难体现到?#23548;?#19978;。

券商,正在过冬。

资管经理“比谁跑得快”

不及时减仓的投资经理,正备受煎?#23613;?#22914;果是逆势加仓的,那就更惨了。

据数据显示,目前在32只股票型集合产品里,垫底的是东海证券精选2号,今年来的回报为-25.09%,这一?#23548;?#20063;是所有集合产品的“最烂?#23548;ā薄?#25130;至11月23日其单位净值为0.5504元,几近腰斩。

本报记者注意到,该产品成立一年半以来,已前后经历了三个投资主办人,并且个个都进行“高仓位”运作。

东海精选2号于去年5月成立,当时的投资经理是被称为“券商理财一哥”的王劲松,当时他还是东风5号的投资主办人,高仓位的风格令其管理的产品在去年末损失惨重,从天堂跌落谷底。

今年1月,王劲松因“个人原因”离去,这两只产品由曾祥顺担纲。曾祥顺担任期间并未改变“高仓位”的风格,?#23548;?#24182;无大的起色,基本也排在倒数。

东海精选2号9月份发布的投资月报显示,9月精选2号跑输大盘的主要原因是仓位较高以及持仓结构不够合理。

9月24日,东海精选2号的投资主办人变更为丁颖。她之前担任过太平资产管理公司的企?#30340;?#37329;投资经理。丁颖接手以来,趁着大盘反弹对持仓结构进行了小幅调整,整体仓位略有降低,但考虑到大盘可能在10月份反弹,暂时维?#25351;?#20179;位运作。

判断再一?#38382;?#35823;。从丁颖接手以来,股市就一路下跌,高仓位的产?#33452;?#39318;当其冲。截至目前,东海精选2号的?#23548;?#19981;见起色,仍然垫底。

与其形?#19978;?#26126;对比的是另一位投资主办人,他也是自今年9月份掌管了一只集合产品,之前也几近垫底,但今年来的?#23548;?#25490;在140只同类产品的?#35760;?/3。

“我上任的第一件事就是迅速减仓,虽然晚了些,但总比后来减强。”他?#25285;?#29616;在股票占的仓位还不到10%。

深受高仓位及判断失误之苦的应该还有广发证券旗下两只集合产品,广发理财3号和广发理财5号今年来的回报?#23548;?#20998;别是-25.04%和-22.35%,在140只混合基金里?#24535;?#20498;数第一和倒数第二。截至11月27日,净值分别为0.7051元和0.6565元。

以广发理财5号为例,其于去年4月份成立,属于偏股型。截至目前已经历了两任投资主办人,目前由来自中海基金的乌

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