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乘用车胎上市公司过得很滋润

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

橡胶产能过剩价格下降,轮胎替换高峰期来临

近期,橡胶价格持续低迷,而汽车公司的业绩亮点频出,业界对于轮胎企业业绩回暖的预期日渐高涨。据证券时报记者采访发现,由于轮胎企业的产品销路不同,各上市公司的受益程度差别巨大。乘用车轮胎需求复苏明显,但生产卡车用轮胎的上市公司尚未明显感觉到行业复苏。

橡胶产能过剩

橡胶主力?#26174;?#30340;价格在2012年初接近3万元/吨,而近期曾跌到1.8万元/吨。这背后,主要是近年来橡胶产能?#26412;?#22686;长,行业产能过剩所致。

“十一五”期间,我国合?#19978;?#33014;主要品种产能从2005年的133万吨上升到2010年的282万吨,年均增长率为15.6%。“十二五”期间,我国在建和计划的合?#19978;?#33014;投资项目有数十个,2015年前后我国合?#19978;?#33014;产能将达640万吨以上。

据中国橡胶工业协会发布的行业规划,预?#39057;?015年国内的合?#19978;?#33014;需求量为469.5万吨。明显小于届时640万吨的产能,产能过剩的局面将不可避免。

对于占据轮胎生产成本40%~50%的橡胶而言,其价格的波动直接影响到轮胎企业的盈利。

双钱股份(行情,资金,股吧,问诊)此前披露了一季报,公司业绩在去年大增65.4%的情况下,今年一季度同比增幅更是高达127%,业绩增长的主要原因是原材料橡胶价格的下降。

据悉,在现有的6家轮胎上市公司里,除青岛双星(行情,资金,股吧,问诊)之外,去年各公司的净利润同比?#28304;?#24133;上涨。

乘用车胎需求正旺

记者从双钱股份及黔轮胎A(行情,资金,股吧,问诊)处了解到,这两家公司尚未明显感觉到行业的复苏。

双钱股份的负责人表示:“盈利主要是原材料带来的,原材料成本的下降虽然带来了利好,但是市场的供需方面,给人的感觉仍不是很强势,需求没起来。”

黔轮胎A的一位工作人员也对记者表示,公司的产品主要是用于工业方面的运输车,用于客车的少,跟宏观经济关?#24471;?#20999;,?#26377;?#27714;端来看,并没有看到很明显的好转。

上海的一位资深行业研究?#27604;?#20026;,这主要是因为双钱股份和黔轮胎A的产品主要是工业用的卡车轮胎,这一块复苏不明显,但乘用车这块的需求复苏还是很明显的。主要向乘用车企业提供轮胎公司有S佳通(行情,资金,股吧,问诊)和赛轮股份(行情,资金,股吧,问诊)。

美对华轮胎特保措施已经如期在2012年9月26日终止,将使关税从25%恢复到正常的4%。“特保到期,受益的主要是乘用车、轿车。”上述上海研究?#32972;啤?/p>

据了解,特保针对的乘用/轻卡胎主要对应的是半钢子午胎,就目前上市公司而言,S佳通、赛轮股份、青岛双星具备成规模的半钢子午胎产能,风神股份(行情,资金,股吧,问诊)、双钱股份的半钢子午胎产能投放较晚,相应受益较少。

此外,上述上海研究员表示,汽车产销量在2013年将获得相对较好的增速,而2009、2010年激增的汽车产销量在经过2年~3年之后也将迎来一轮轮胎替换的高峰需求。

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