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上市公司偷恋私募内情揭底玩票定制还是其他

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

上市公司购买理财产品可谓比比皆是,?#36824;?#36141;买阳光私募产品的就算得上凤毛麟角了。宝新能源()和羚锐制药()算是尝鲜者。

《金证券》记者发现,两家公司截至6月末共计投资了两只阳光私募,投资额分别为1.5亿和300万元。?#36824;导?#21364;大为不同,宝新能源报告期内损益增加467.91万元,羚锐制药则为-13.20万元。

融智评级研究员彭晓武认为,宝新能源购买的产品,可能是私募为其专门定制的,旨在为上市公司做市值管理;羚锐制药则是以正常的投资者的身份购买的。至于私募定制能否成为上市公司新的投?#26159;?#36947;,彭晓武认为“有点难”。

羚锐玩票“完全是一次偶然”

上市公司购入阳光私募确实稀罕,上海明河投资总监张翎将羚锐制药购买明河价值一期称为“一次偶然”。

羚锐制药2012年半年报显示,公司购买的“明河价值一期”最初投资成本为300万元,截至上半年结束,账面价值为252.91万元,报告期内亏损13.20万元。虽然投资额并不大,但却是羚锐制药几笔证券投资中金额最多的,占比26.04%。

对于《金证券》的采访,上海明河投资的投资总监张翎介绍了羚锐制药投资的经过。张翎告诉记者,羚锐制药购买明河价值一期有?#27426;?#26102;间了,可以说是市场上为数不多的涉足私募产品的公司。此前两家并不熟悉,2010年上海明河在?#24189;?#20026;产品做路演时,翎锐制药决定拿出300万投资。“完全是一次偶然,我们也没想到上市公司会购买。”

“其实我们?#31508;?#36335;演的主要目标客户是上市公司的高管、地方的中产阶级。”张翎进一步补充,“羚锐制药买入时,也是作为普通投资者买的,并不享有特殊的权益。其实300万的量,对私募产品而言,也就是一个中等?#20599;?#25237;资者。”

上海私募同行和张翎自己在评价这只产品时,都称“风格比较稳健,虽然净值在下跌,但和同期产品相比,下跌幅度还是比较缓慢的。”?#36824;?#36825;只产品没有为羚锐制药带来丰厚的收益却是不争的事实。

宝新巨单或为私募“定制”

对比之下,宝新能源购买的私募产品收益就好得多。

公司半年报显示,其投资的私募产品――金狮91号,初始投资金额为1.5亿元,期末账面价值为1.26亿元,报告期内损益为467.91万元。虽然从总体上来看账面价值?#28304;?#22312;0.24亿元的浮亏,但是在今年上半年A股市场仍然低迷的状况下,金狮91号仍然扳回一局,报告期内却是浮盈的状态。

《金证券》记者查阅公开资料发现,金狮91号资讯稀少,只知道发行方为江西国?#24066;?#25176;股份有限公司。融智评级研究员彭晓武表示,虽?#36824;?#20080;的都是私募产品,但是宝新能源?#24230;?#37329;狮91号达到1.5亿元,这和羚锐制药花300万元购买的私募产品肯定存在区别。

“按照我的经验,这么巨额的?#24230;耄?#24212;该是私募给上市公司定制的产品,相当于在为上市公司做市值管理。”彭晓武说。

翻阅宝新能源定期报告不难发现,金狮91号第一次出现在宝新能源2011年的年报中。记者从彭晓武出?#31169;?#21040;,金狮91号成立的时间恰恰也是2011年,具体时间为当年的7月22日。

私募取信上市公司不容易

事实上,不论是作为普通的投资者投资私募产品,还是购买私募定制的产品,在A股上市公司中都不多见。?#36824;?#24429;晓武认为,定制私募产品可?#26376;?#36275;公司在市值管理、特定投资方面的需求,依据私募和上市公司共同的投资经验,可以优化上市公司在二级市场上的证券投资。

“一般这类定制主要集中在投资方向、收益甚至是清盘线上。”彭晓武说。

虽然从理论上来看,这一产品确?#30340;?#22815;满足目前上市公司在投资上,尤其是二级市场投资上的需求,但张翎表示,?#23548;?#25805;作并没那么容易。张翎表示,现在很多第三方理财公司或者专业机构打出帮助上市公司“管理市值”的旗号,但从私募的特性上看,私募基金很难在这一业务上有大的突破。

“其一上市公司本身就很谨慎,选择让它认同的私募公司不容易;其二上市公司认同的投资方向,私募经理能否把握是个问题;第三,天时地利人和才可以,一方面公司要有大量的闲钱,另一方面私募要有好的产品,才能实现。”张翎说。

《金证券》记者?#31169;?#21040;,目前A股上市公司在投资上,大部分还是愿意选择银行类的短期理财产品,或是稳健、保本的信托产品,在二级市场上的投资也是以公司投资部门购买个别蓝筹股为主。

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