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60%私募认为垃圾股会敲响丧钟

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

上交所4月29日公布《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。深交所同日发布《关于改进和完善主板、中小企业板上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。

退市制度不合理一直以来是A股市场的最大顽疾之一,由此孳生的重组型内幕交?#36164;录?#21457;生,更是破坏A股市场三公原则的罪魁祸首。长此以往,越来越多的垃圾股、僵尸股在各类会计手段和地方政府注资保壳的保护下横行于世,已成为拉低A股市场整体估值、盈利水平的最重要原因。在这种情况下,完善退市制度已成监管部门的首要大事,而推出创业板退市制度,仅仅只是整个市场退市制度逐渐形成的第一步。

垃圾股的丧钟会否敲响呢?据私募排排网数据中心调查,60%私募认为垃圾股会敲响丧钟,仅8%私募认为垃圾股不会敲响丧钟,仍然会受到部分资金的炒作,而32%私募则表示不确定(如图三)。

图三:600)makesmallpic(this,600,1800);'onload="if(this.width>600)makesmallpic(this,600,1800);"src=""border="0"alt=""/>

数据来源:私募排排网数据中心

挺浩投资(博吧)董事长康浩平认为新的退市制度肯定有用,特别是净资产为?#28023;?#23558;导致很多亏损累累的股票直接退出市场,僵而不死的公司这次大概死定了,垃圾股的炒作必然受到极大抑制,说垃圾股的冬天到了也不过分。整个ST板块?#27426;?#23384;在巨大的压力,所以原来一直强调的投资者教育其实不见得有多大作用,最好的就是以制度性安排改变市场预期,才能树立正确的投资理念,市场才能理性投资。而退市制度出台仅仅走出了第一步,非常遗憾的是,这一步走了20年。

仇天镝也认为对ST股肯定有大打击,那些长期业绩萎靡不振的股票开始被边缘化,有退市风险,因此?#38047;?#20063;就没有价值了,而重组预期大大降低,这种股票股价可能慢慢降低,?#39029;?#26399;处于很低?#21215;?#20301;,当然还是有暴涨机会的,那就是业绩出现了大的转变,不过大部?#21482;?#26159;会长期被边缘化,炒垃圾股的资金会转向业绩好的蓝筹股。

余定恒认为垃圾股的炒作主要有两个原因,第一,我们市场还是一个“不见棺材不掉泪、不?#20132;?#27827;心不死”的以散户为主体的市场,真的推出来了,大家觉得很严厉而?#25233;?#34892;得很到位,才会害怕;第二,?#22771;?#30475;新的退市制度征求意见稿,增加了比较严密的净资产为负的这一项,很多净资产为负的公司可能马上就退市了。这个制度?#35748;?#35937;的稍微要严厉一点,但是后面或许又要搞风险警示板、退市板、三板,感觉还是不够彻底。但毕竟?#22771;?#24066;场主体是散户,保护一下他们的利益还是有好处。

随着退市制度的推出,创业板和ST股受到冲击肯定是首当其冲,?#25970;矗?#31169;募基金对创业板未来的策略会否发生变化呢?

据调查,52%私募表示对创业板采取回避的策略,48%私募则表示会如之前一样对创业板保持关注,没有私募表示会积极参与(如图四)。

图四:600)makesmallpic(this,600,1800);'src=""border="0"alt=""/>

数据来源:私募排排网数据中心

张英飚认为创业板只是一个“变形”的主板,选择公司不要管它属于主板、中小板或者创业板,只要是上市公司就可以,只是估值需要符合?#27426;?#30340;标准。从国际的标准来,A股正处于向国际接轨的时期,创业板估值整体下降,是因为大多数公司的估值已经远离了国际的估值,需要回归。

创业板退市制度的推出并不意味着所有创业板的公司都不能买,创业板里的公司并不会都出现回归,而是会出现?#21482;?#37096;?#30452;坏?#20272;的公司或者已经借助创业板上市插上腾飞的翅膀的公司,反而是买入的机会。创业板退市制度对垃圾公司肯定是重大利空,有利于投资者减少投机行为。

张英飚建议在这个特定时期,非专业投资者不要投资中小企业,未来选股风险会加大,如果未来不转变“听故事”的行为,还会继续?#28304;?#20111;。

星石投资(博)首席策略师杨玲认为随着证券市场市场化程度的?#27426;?#25552;升,整体估值中枢肯定会有所调整,逐步向成熟市场过渡,而估值水平较高的创业板自然会受到较大影响。但A股创业板与香港创业板没有可比性,原因是A股创业板的进入门槛远高于成熟市场的创业板,进入A股创业板的企业很多在海外完全可以进入主板。当然,创业板推出初期,由于估值太高,对企业?#19994;?#35825;惑太大,出现了套现潮?#35748;?#35937;,但资产泡沫的潮水退去后,会剩下一批优秀企业。毕竟在新的改革红利下,中国经济肯定会再?#23567;盎平?#21313;年”。”

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