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传奇股民:炒作垃圾股起家慢牛中抱定真正成长股

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

坐在面前的林荣时是个颇有传奇色彩的人物。

他草根出身,最初以炒作垃圾股起家。2007年的ST花炮(现名熊猫烟花(行情,资金,股吧,问诊))是他的“代表作”之一。现在,林荣时的投资理念已经有了很大转变。他的见解或许能给人一些启发。

商业与技术要结合在一起看

《财商》:说?#30340;?#29616;在的投资理念?

林荣时:我现在看企业,主要分两块,一块是商业运作,一块是核心技术。

我们的目标是寻找有核心竞争力的企业,这是很难的。但在研究中,我发现,每一家公司在?#29992;?#26377;核心竞争力到有核心竞争力的这条发展道路上,?#31080;?#20250;有一些关键的节点。有的人认为商业运作和技术是孤立的,但?#23548;?#19978;关键就在于你是否能够把商业运作和核心技术结合在一起看。

?#28909;?#39640;德红外(行情,资金,股吧,问诊)(.SZ)。这家公司是做红外热成像技术的。我注意到它是因为去年7月接到了一张军工订单。需要提出的是,这家公司之前正在申请专利,并且新上了一条生产线。

如果光看一张军工订单,你不知道它能不能拿第二张。但如果把这三件事情联系起来:当时专利还没有申请成功,但已经新开了生产线,还拿到了订单。于是你可以这样假设:公司申请的专利和新开的生产线可能都与军工订单有关,并且它的申请肯定是可以通过的。专门开一条生产线,意味着以后还有进行军工方面的生产。

果然,12月底,公司拿到了第二张军工订单;这两张军工订单相当于其2011年营收的40%多。今年年初,其专利申请也通过了。

这是一种假设,也是一种把技术和商?#21040;?#21512;起来看的?#22025;?#26041;式。如果你用这种逻辑去思考,去看上市公司发生的一系列?#24405;?#37027;么下次你研究的上市公司碰到类似的情况时,你可以复制到别的公司。你一看到这些行为就知道,故事就要开始了。

《财商》:刚刚你说的专利申请,看起来是公司发展核心竞争力的一个关键节点。还有没有其他的关键节点?

林荣时:我认为还有几个节点是非常标志性的。一是人员?#24515;跡?#20108;是股权激励。

一个公司要开展核心技术研究,大量研发人员的?#24515;?#26159;必不可少的。这个通过年报就可以观察到,人员学历、数量是否有突破,可以说是公司发展核心竞争力的一个“先行指标”。

其次是股权激励,关键是要看给谁,是否给了核心的技术研发人员。

最后,你对专利的理解不能只停留在公告或者年报中的一个简单名称上。?#19968;?#21435;查这个专利是哪一个代理机构代理申请的,寻找一些细节甚至阅读专利报告。?#27604;唬?#36825;些文本的收集都是需要成本的。

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