欢迎来到你我贷?#22836;?#28909;线400-680-8888

2012《财务管理》备考:可转换债券筹资特点

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

【东奥小编】2012年中级会计职称考试的学习已经进入最后两个月的冲刺阶段。东奥为参加2012年中级会计职称考试的各位整理了论坛同学们的学习方法和经验,让学习和进步成为生活的习惯。以后会有各个阶段的系列文章,?#20013;?#26356;新。

知识点概述:

第三章筹资管理

备考指导十五、可转换债券筹资特点

【例?计算分析题】(2010年)B公司是一家上市公司,2009年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润为4亿元,公司计划投资一条新生产线,总投资额为8亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了两个筹资方案供董事会选择:

方案一:发行可转换公司债券8亿元,每张面值100元,规定的转换价格为每股10元,债券期限为5年,年利率为2.5%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2011年1月25日)。

方案二:发行一般公司债券8亿元,每张面值100元,债券期限为5年,年利率为5.5%.

要求:

(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止,与方案二相比,B公司发行可转换公司债券节约的利息

(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股,那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少?

(3)如果转换期内公司股价在8~9元之间波动,说明B公司将面临何种风险?

【正确答案】

(1)发行可转换公司债券节约的利息=8×(5.5%-2.5%)=0.24(亿元)

(2)要想实现转股,转换期的股价至少应该达到转换价格10元,由于市盈率=每股市价/每股收益,所以,2010年的每股收益至少应该达到10/20=0.5元,净利润至少应该达到0.5×10=5(亿元),增长率至少应该达到(5-4)/4×100%=25%.

(3)如果公司的股价在8~9元中波动,由于股价小于转换价格,此时,可转换债券的持有人将?#25442;?#36716;换,所以公司存在不转换股票的风险,并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力,加大财务风险。

相关链接:

2012年职称冲刺复习指南―剑指天下

2012年职称冲刺阶段试听:?#25442;?#21363;中

2012年中级职称考试冲刺:一鼓作气

2012中级职称冲刺学习计划:最后60天

2012会计职称冲刺开始:九大取胜之匙

相关最新文章
    推荐阅读

    2012《财务管理》备考:可...

    【东奥小编】2012年中级会计职称考试的学习已经进入最后两个月的冲刺阶段。东奥为...

    2012年注会《财务成本管理...

    行权对资本的影响不同认股权证在认购股份?#22791;?#20844;司带来新的权益资本,而可转换债券在转...

    2012注会《财务成本管理》...

    行权对资本的影响不同认股权证在认购股份?#22791;?#20844;司带来新的权益资本,而可转换债券在转...

    2012注会《财务成本管理》...

    注册会计师考试《财务成本管理》科目第十三章其他长期筹资知识点二十一、可转换债券筹...
    各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
    • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
    • 400-680-8888
    • 关注我们
    Copyright ? 2015 你我贷(www.90041406.com) 网上投资理财 版权所有?#27426;?#32477;借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
    关注你我贷官方微信
    北京快乐8开奖彩票控
    什么游戏好玩还挣钱 129期p3试机号 体育彩票快乐扑克走势图 彩票app官网下载 辽宁3d走势图彩经网 赌博数据分析软件 1977通比牛牛手机版下载 喜来登娱乐城优惠活动 组六复式期期必中 山东十一选五走势图爱乐彩 中国体育彩票竞彩足球胜平负 意大利甲级积分榜 排列3和值走势图 众彩网 www.17mcp.com 2019年七乐彩开奖直播