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基金中报:散户偏好分级产品隐形重仓股多为科技股5795

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

首批基金2013年半年报出炉,涉及华夏、嘉实、国?#24230;?#38134;在内的十多家基金公司。半年报中详细披露了基金的全部持股,不少在前十大持股之外的隐形重仓股也得以显形。同时,上市基金披露的持有人情况显示,以往投资者结构中以机构为主的上市基金中,开始出现个人投资者占据主导的现象。

隐形重仓股多为科技股

今年二季度,基金在减持金融、电力、零售等行业的同时加大了对信息技术、文化娱乐版块的增持力度。半年报中全部持股披露也将基金隐形重仓股全部公布。

查看多只以成长风格见长的基金持仓来看,四维图新、得润电子、新文化、华谊?#20540;堋?#24191;电传媒等TMT板块个股频频露面。

基金经理表示,虽然今年消费增速跟去年相比有较大幅度下滑,但结构性亮点也闪现出来,例如能看到中?#25237;?#26234;能手机的放量,也能观察到电影票房的火爆,这些也都反映在相关公司的股价表现上。

受到机构的?#25918;酰?#20170;年二季度不少TMT个股中机构持仓比例大幅提升,例如安洁科技、卫宁软件、捷成股份等,基金持仓占流通股的比例均超过30%。

机构减持散户增多

上市基金半年报中披露的前十大持有人情况显示,相较于2012年年报和半年报时,个人投资者的数量明显增多,其中尤以分级基金最为明显,甚至出现前十大持有人都为个人的情况,而机构投资者则出现减持的情况。

具体来看,机构投资者更偏爱ETF?#22836;?#32423;债券基金、封闭式债基,而分级股票基金和LOF则主要为个人投资者所持有,其中不少个人投资者的持有周期较长。

中国人寿、太平洋人寿、中信证券等机构仍然是上市基金的购买大户,但在今年一季度对其持有的不少?#20998;?#36827;行了减持。例如新华人寿对其持有的国?#24230;?#38134;瑞福进取()、国联安双佳B()、国?#24230;?#21644;远见()等基金都进行了不同程度的减仓。中信证券则进行了调仓,卖出了华?#19981;?#28145;300B等大盘基金,买入了工银500B等中小盘?#20998;幀?#19981;过,债券类产品依然机构普遍青睐的?#20998;幀?/p>

另一方面,个人投资者在场内的活跃度有所增强。国?#24230;?#38134;新兴产业LOF的前十大持有人都为个人投资者,工银瑞信500分级、国?#24230;鷙头?#32423;基金的主要持有人也均为个人。值得注意的是,这些个人投资者很少同时出现在不同的产品中,即便偶有出现也多是同一家公司的产品。

下半场投资偏谨慎

广发小盘基金经理在半年报中表示,?#24189;?#21069;的态势观察,下半年市场整体的利率水平仍会高于上半年。流动性对经济增长的边?#24066;?#24212;在递减,反映了中国经济转型的迫?#34892;浴?#26410;来,在转型的上半场,可能会出现经济回落和利率抬升的双重风险。最近市场上有不少“上限”、“下限”的讨论,我们认为,单纯的数字可能意义不大,背后的经济意图在于稳增长和促转型的节奏。在这个时点上,政府可能会有托?#36164;?#30340;放松,但不会重演“四万亿”的?#19979;罰?#26426;会可能在铁?#26041;?#35774;及节能环保等新兴行业上。

国泰小盘基金经理则认为:目前市场主体对经济的增速预期已经有所调降,我们认为近期不太具备形成大的趋势性行情的条件,但未来?#27426;?#26102;间内结构性行情仍将存在。将继续重点配置符合经济转型、技术创新、品牌消费等的?#36739;?#19982;行业。短期来看这些行业中估值相对?#32454;擼?#22522;金将保持适度谨慎,仔细甄别,耐心寻找更好的买入时机。

华安科?#32423;?#21147;基金经理表示,传统经济模式逐渐将成为过去,新经济模式将全面开启。利率市场市场化、证券市场市场化都是这些转变的具体表现。下半年仍然将坚定不?#39057;?#23547;找符合经济转型的个股,其中传媒、互联网、软件等行业的投资机会将是?#20302;?#24615;和?#20013;?#24615;的。由于环保的压力及部分传统行?#23548;?#36895;去产能,将带来结构性的供不应求,龙头公司的价?#21040;?#33719;得极大提升。

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