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基金圈“新人”钟情科技股4228

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

“科技行业有别于其他行业,对科技股来说,30至40倍的市盈率不一定高,7至8倍的市盈率也难说一定有价值。”

文/本刊记者冯庆汇

今年以来TMT行业的表?#33267;?#20154;惊叹,互联网、科技、传媒板块的爆发式能量令部分基金收获颇丰。而翻看这些基金经理的履历,75后、80后年轻的基金经理在其中占据主流。和当年美国的互联网浪潮一样,弄?#20493;?#22823;都是对新兴事物情有独钟的年轻基金经理。

华安基金李冠宇就是其中之一。Wind数据显示,截至10月25日,10个?#29575;?#38388;内,华安科技动力、华安动态在同类产品中的排名分别较去年底提升了200和100个位次,分别位居同类336只普通股票型基金第31名和146只偏股混合型基金第18名。今年刚刚履新的基金经理李冠宇对高科技股及成长股有其鲜明的看法,代表了年轻一代的思路。

等待爆发式增长

在李冠宇看来,今年最准确的抓住了5个机会,是获利的关键。“主要还是归功于把握住了触摸屏行业、传媒营销和智能电视、化工最强三个子行业、去IOE带来的软件行业、反转型和模式创新型个股的投资机会,这些对科技动力的业绩产生了较大的贡?#20303;!?/p>

“科技动力的投资策略偏向于高科技以及成长行业,而这些行业中的优秀公司大多数处在?#34892;?#26495;与创业板,因而投资组?#29616;?#26377;比较多的?#34892;?#26495;与创业板个股。”

李冠宇称,就选股而言,主要通过自下而上挑选成长性个股。“如果短期看不到50%业绩增长的公司,两三年内看不到两三倍业绩增长的公司,我不会去投资”。

“此外,对于高估的个股,我?#19981;?#38750;常谨慎,虽然这样容易错过最后一段疯狂的上涨,但从长期来看,这种谨慎未必是错误的。”

科技股通常估值较高,很多老到的基金经理认为违背了价值投资准则。不过也有相?#20493;?#30340;基金经理认为其高估值有合理的地方。李冠宇也是如此。他认为,科技行业有别于其他行业,对科技股来说,30至40倍的市盈率不一定高,7至8倍的市盈率也难说一定有价值。科技行业的特点是供给创造需求,一旦需求刺激出来,公司的业绩、产品销量、利润都会发生一个巨幅增长,因此科技股有理由获得高估值。

“?#29575;?#19978;,科技股在美国曾经有10年大幅跑赢纳斯达克指数和标普指数,上涨原因并不是主题或者投资情绪,而是这些公司把投资者预期的业绩兑现。利润兑现的过程同时也是一家公司长大的过程,也是股价长期上涨的过程。”李冠宇表示。

“目前中国的科技领域在国民经济中的占比较小,未来科技行业应该存在系统性机会,很可能会复制美国科技行业的发展进程,占比将?#20013;?#25552;升。未来生活中所有用到的东西可能都会出现智能化趋势,?#28909;?#26234;能汽车、智能手表、智能鞋,还有智能眼镜,都值得关注。中国股市给予这些企业很高的PE,从而推动中国科技行业实现飞速发展。”

经济正“超低空飞行”

对于后市,李冠宇认为等待改革红利最为切实。“我们会在转型创新这样的背景下精选个股,有针对性挖掘,同时深刻理解政策的深度和进度,选择合适的时机,重仓?#38047;?#40857;头个股”。

具体到行业,李冠宇认为,明年电子行业仍然有较好的投资机会。经历了一段时间的调整后,医药行业需求高速增长的中长期逻辑仍然存在。传媒文化行业中,可以寻找刚开始进入收购整合兼并阶段的个股。此外,智能电视、触网(互联网)的行业和公司、制度改革将带来传统行业焕发新的机会,也是未来研究的重点。

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