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定价趋于理性投资者热衷中小科技股2661

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

――访纽约证券交易所高级副总裁兼资本市场主管戴维?埃斯里奇

面对新一轮科技股投资热潮,纽约证券交易所高级副总裁兼资本市场主管戴维?埃斯里奇接受中国证券报记者采访时表示,美国投资者对中小盘科技股的兴趣浓厚。由于拥有新的产品和业务模式,并可能创建新的市场,中小盘科技股受经济状况的影响不大,其股价表现具有一定独立性。埃斯里奇指出,尽管过去一段时间中国企业赴美上市的脚步放缓,但中国企业赴美上市的意愿仍?#32531;?#24378;烈。目前有大量中国企业排?#25317;?#24453;上市,只是需要选择一个合适的时间窗口。

中小盘股独领风骚

中国证券报?#33322;?#26399;投资者对科技股的热情重燃,如何?#21019;?#26412;轮科技股投资热潮?

埃斯里奇:目前投资者对科技股的需求增强,特别是对中小盘股的兴趣更浓厚。目前在纽交所上市的中型科技公司市值大多在5.5亿美元左右,而在上世纪九十年代,中型科技公司的市值不到1亿美元。就此可以看出,即便不是大公司,投资者仍然对其充满兴趣。

中国证券报:科技股表现抢眼,背后?#24515;?#20123;支撑因素?

埃斯里奇:科技股表现比较好,主要是因为这些公司的增长独立于经济状况。电视新闻里可能每天都在说各?#25351;?#26679;的经济数据表现?#32422;?#27431;债危机的最新动态等等,这些因素确实会对大盘股表现有一定影响,但对于中小盘科技股企业来说,它们有新的产品、新的业务模式,它们不单从其他竞争对手手中争夺市场份额,还有可能创建新的市场,因此这些公司的表现可能受宏观面的影响较小,其股价表现具有一定的独立性。

中小盘科技股的表现与传统的大盘股不太一样。投资者确实非常喜欢中小盘股的这一特性,当他?#24378;?#21040;一家企业的成长性和盈利性,就会买入。而企业在上市后,也要向投资者展现自身的能力,赢得投资者信心。

定价更趋理性

中国证券报:与2000年相比,目前的科技股基本面有何不同?

埃斯里奇:与2000年不同的是,当时科技企?#23548;?#20046;统治了整个IPO市场,把所有其他行业?#25216;?#25481;。而?#34935;?#31185;技股IPO的数量在整个IPO市场的占比为30%,筹资额占比仅为20%。虽然科技股今年以来表现强劲,吸引了市场的大部分注意力,大多数IPO也都来自科技股,但其他行业部门也在?#24179;?#19978;市进程。也就是说,当前市场状况更趋于平衡。

今年以来美国市场上已经有25家科技企业陆续上市,其中14家登陆纽交所市场,这是非常不错的表现。如果看股价,这些新上市公司股价涨幅中值达到45%。此外,今年以来在纽交所上市的14家科技公司中,有7家公司的发行价高于定价区间,2家公司持平,5家公司低于定价区间。这显示出当前市场并非处于泡沫阶段,因为如果是泡沫期,那么所有公司上市的发行价都会超过定价区间。而?#34935;?#30340;定价更趋于理性,不再像2000年时那么疯狂。

中国证券报:科技行业中,哪些细分部门的公司可能表?#20540;?#26356;好?

埃斯里奇:谈到?#34935;?#30340;市场表现,比较好的是软件或服务类科技公司,特别是拥?#24615;?#27010;念的公司。此外一些医?#31080;?#20581;科技公司在IPO时发行价低于定价区间,但在此后的交易中也都有不错的表现。

中企赴美上市意愿不减

中国证券报:投资者对在美国上市的中国科技企业?#24615;?#26679;的预期?

埃斯里奇:中国科技股在美国拥有非常深厚的投资者基础。美国投资者非常善于研究科技股,善于研究新的业务模式和新的市场产品。事实上很多到美国上市的中国科技企业的业务模式都可以与美国企?#21040;?#34892;对照,投资者会在考察这些公司的盈利能力和增长性、拥有的技术等之后做出判断。而在上市后,公司不但要保持很好的增长性,还要和其他在美国上市的公司一样,提高管理的透明度,与投资者多做?#20302;ā?#36825;些工作不但要在上市前做到,在上市后也要形成常规。

虽然在过去一段时间里中国企业到美国来上市的脚步放缓,但中国的很多企业仍然有很强的意愿到美国来上市,这一趋势会?#20013;?#19979;去。目前我?#24378;吹接?#22823;量中国公司、大量科技类公司在排?#25317;?#24453;上市,只是需要选择一个合适的时间窗口。

●美投资者对中小盘科技股的兴趣浓厚,其股价表现较独立

●美科技股IPO仍较活跃,且定价估?#21040;?#21512;理

●中企赴美上市的意愿仍?#32531;?#24378;烈,需要选择合适时间窗口

●中企需提高管理的透明度,并与投资者多做?#20302;?/p>

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