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基金交易换手率可能增加清明节后行情不清明

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

清明节前的市场似乎坚持着既往的趋势,不断上行。至节前,上证指数已经一路上抬到了2400点一线。这令得市场里的基金可能面临越来越大的压力,而关于场内部分基金不断翻多加仓的说法也不绝于耳。面对目前的市场,一贯以基本面出发的证券投资基金,开始面临行情给予的越来越多的压力。

目前市场行情的运行逻辑不明?#22987;?#20046;是大部分同业者的共识。

基本面依然不清明

其中,对于中长期基本面的判断无法明朗,可能是机构投资者最大的担忧,而目前,环比数据较好、但绝对指数不高的情况,也是让很多基金头疼的方面。

上投摩根基金的分析认为,里昂证券亚太区市场(CLSAAsia-PacificMarkets)1日公布的数据显示,中国3月制造业采购经理指数(PMI)为44.8,较2月的45.1有所下?#25285;?#32780;在此之前,该指数已经连续三个月呈上升趋势。该指数高于50表示制造业处于扩张趋势,低于50则表示制造业出现萎缩。至此,该指数已经连续第八个月低于50分界线。

但中国物流与采购联合会2日发布的数据显示,3月全国制造业采购经理指数(PMI)为52.4,高于上月3.4个百分点。该指数从2008年12月起连续4个月回升,去年11?#36335;?#20026;38.8,12?#36335;?#20026;41.2,今年1?#36335;?#20026;45.3,2?#36335;?#20026;49.0,3月上升到标志经济?#36134;?#19982;扩张的临界点50的上方。

另外,与2月相比,在3月PMI指数体系中,除产成品库存指数下降1.0个百分点以外,其余各项指数均上升,升幅大多在3个百分点以上。其中,生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数升势显著,升幅超过4个百分点。两者数据差异说明一季度大企业、大项目更多受益于信贷“井喷?#20445;?#32463;济活跃程度首先从大企业活动?#20174;?#20986;来。但也让投资者在判断方面感到无力。

行情趋势也不明

与基本面不明朗的状况相比,市场自身趋势的发展也让投资者感到彷徨。上周市场上行业热点依然存在于,有色金属、煤炭、航空和航?#35828;取?#26426;构投资者对市场未来走势出现较为明显的分歧,但一致认为流动性依然充裕。

海富通基金认为,3月末,中国证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》,使得创投概念类个股在近期表现抢眼。创业板的推出在当前经济困难的情况下具有一定的意义,因为可以帮助一部分具有增长潜力的?#34892;?#20225;业解决融资问题,避免经济大幅下滑导致的?#34892;?#20225;业生存更加困难的问题。另外,创业板的推出也为投资者提供更多的投资标的。此外,该基金也认为,创业板的推出可能会引发市场对主板IPO开闸的遐想,从而影响投资者对主板A股市场的投资意愿,但是,考虑创业板市场规模会偏小,即使?#33267;?#36164;金,其影响力?#19981;?#24456;小。

不过,让人矛盾的是,国际市场方面,G20峰会提出最新的1.1万亿美元的刺激计划,使得美股和?#20998;?#24066;场?#20174;?#36739;为强烈,道琼斯指数随后盘中一度突破8000点。这让基金对A股市场的影响抱有一定期待。不过,海富通基金还担心。这种利空利多交杂的气氛,让很多投资者?#20960;?#21040;难以决断。

基金交易换手率可能增加

不过,一个日益明显的情况已经开始出?#33267;耍?#23601;是似乎越来越多的机构投资者开始跟随市场趋势,伴随着市场在一个趋势?#36739;?#30340;走动,更多的基金开始对市场趋势抱以更多的?#27425;泛头?#20174;,这种状况和过去几年,基金日益强调基本面的风格大相径庭。

而伴随着更多基金加入到?#38469;?#20998;析和判断市场风格轮转方面的努力中,基金的换手率估?#24179;?#26377;所增加。因此,如果接下来公布的数据显示,基金今年的换手率数字大幅上升,或许将不是令人意外的事情。

(责任编辑:?#26029;?#21191;)

[我来说两句]

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