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申银万国:中小盘周报――关注大消费类股票

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

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春节后第一周(02月18日至02月22日)大盘在前期?#20013;?#19978;涨后,大幅下挫,创业板股票相对表现强劲。上证综指本周下跌4.86%,沪深300指数下跌6.32%,中小板指数下跌1.73%,创业板指数上涨1.91%,市场呈现大盘股下挫,小盘股活跃的局面。受美国量化宽松政策可能提前退出、欧美股指震荡下跌、国务院对投机投资性购房的坚决抑制等因素影响,且自前期反弹已积累相当涨幅,?#29575;?#22823;盘在继续上涨动力不足的情况下,出现大幅回调,创21个月最大单周跌幅;此外,创业板相关题材股受政策利好影响较大,本周出现较大涨幅,未?#21019;?#19994;板股票走势还需经受大小非解禁等考验。

净减持额低于上周,大小非减持总体呈?#20013;?#19978;升趋势。从本周重要股东二级市场交易情况来看,中小板、创业板减持金额12.44亿元、增持金额1.16亿元;2月累计减持金额59.21亿元,累计增持金额2.07亿元,净减持额?#28304;?#20110;近期高位。本周的减持明细中,本周具体的减持明细中,威创股份本周遭股东减持3207万股,东方财富遭股东减持1500万股,此外,乐通股份和珠江啤?#31080;?#21608;也遭遇大幅减持;增持方面,建议关注公司增持的天邦股份、汉得信息。下周解禁数额较本周明显下降,建议关注金额较大的万邦达、蓝色光标。

流动性:央行时隔八个月重启正回购,资金回笼创历史新高。我们选择银行间7天回购利率以及贴现利率作为观察流动性的指标。本周五七天回购利率上调为3.10%,周五银行间转帖利率下调为3.60%,票据直贴利率(长三角)下调为3.95%。本周央行时隔近八个月之后,重启公共市场正回购操作,加上本周有8600亿元的逆回购到期,资金净回笼规模高达9100亿元,为公开市场操作历史单周最高水平。

近期观点:关注大消费类股票,同时需警惕中小盘股的大小非减持风险。市场在经历了前期的大幅反弹后,新春第一周遭遇多重利空传闻,大盘出现大幅下挫。未来在中国经济弱?#27492;?#30340;大背景下,大消费类股票(包括医药、消费电子等)值得关注,考虑到经济?#27492;?#26102;中小企业的盈利弹性更大,建议关注中小盘的消费类个股。2012年9、10月份以来因市场弱势而被压制(包括当时集体?#20449;?#24310;长3-6个月的创业板公司)的大小非解禁压力有累积的效益,且前期主题投资(3D打印、石墨烯、农业)个股短期涨幅较大,建议对此保持谨慎。个股上,我们继续推荐受益4G投资建设和成功突破三星结构件订单的春?#21496;?#24037;,国内非PVC腹膜软袋输液领导者华仁药业、新型城镇化建设的积成电子、羊绒龙头中银绒业、节能减排与进口替代双轮驱动的工厂自动化标的汇川技术和合?#24403;?#39057;、国内领先的数字城管解决方案提供商数字政通,建议?#20013;?#20851;注质地优良的加加食品、新天科技、康得新、威创股份、中海达等。

成长随笔:跟投资大师学习如何“笑傲股市?#20445;?#32654;国著名投资大师威廉欧奈尔在总结30年来研究股市的心得和经营共同基金的实战经验基础上,写就《笑傲股?#23567;?#19968;书,将他的选股艺术淬炼为“C-A-N-S-L-I-M”选股模式,这个选股模式为投资者进行股票研究提供了良好的借鉴。

本期申万中小盘维持上周投资组合:春?#21496;?#24037;、华仁药业、积成电子、中银绒业、加加食品、威创股份、新天科技、康得新、海?#20302;印?#20013;科电气、数字政通。(申银万国证券研究所)

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