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券商股迎重大利好股票质押融资开闸

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

经过周末的紧张系统测试,国信、中信、海通等证券公司今日推出股票质押回购业务。据测算,2012年上市公司全年质押融资规模已经超过2000亿元,银行、信托等机?#36141;?#35745;承揽了近九成业务。券商加入这一市场,不仅是行业又一重大创新,还将为其每年新增数百亿元收入。

数据统计显示,市场融资需求非常活跃。从2008年到2012年,股票质押融资的规模年平均增长达到45%。2012年全年发生股票质押业务的股票有697只股票,质押次数达到1954笔,假设市场质押率为40%,2012年全年质押融资规模已经超过2000亿元,而其中银行、信托公司合计承揽市场近九成业务。陈冰说,股票质押回购业务给券商带来的收益主要是业务的利息收入,按照市场2012年全年融资金额约2000亿元测算,假设一年期融资利率为9%,券商可实现约180亿元利息收入。

申银万国分析师孙婷认为,根据当前股票市值,按照50%的标的券折算率,10%的业务参与度,预计股权质押融资业务的上限为1万亿以上。以3%的净利差计算,该业务将为券商贡献净收入超过300亿。约定购回业务当前规模约250亿元,预计股票质押回购业务推出以后,将带动业务规模进一步增长,年底有望达到500亿元。

据了解,目前可以开展股权质押融资的主体分别为银行、信托、券商和典当等。

中信证券研究报告显示,不同业务主体又根据不同的标准划分不同形式,主要是银行的券商自营股票质押银行贷款、商业银行股票质押贷款;质押式信托计划、买断式信托计划;券商约定购回式交易、场外市场质押购回交易、交易所质押购回交易等。

中信证券()认为,与上述形式相比,交易所内的股票质押式回购业务具有明显优势,能够实现快速登记、快速融资、快速处理?#25237;?#31181;出资主体参与。

国金证券()行业分析师陈建刚认为,券商股票质押式回购业务推出后,券商有望与银行、信托在股票质押融资市场分庭抗礼。

孙婷预计,股权质押融资业务的上限为1万亿以上,以3%的净利差计算,该业务将为券商贡献净收入超过300亿元。约定购汇业务当前规模约250亿元,因此,股票质押回购业务推出之后,将带动业务规模进一步增长,年底有望达到500亿元。

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