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博时四只基金亏损股票投资能力倒数第二

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

博时偏股型基金2013年加权收益率仅为0.14%,亏损基金数量为各公司最多,昔日霸主已成明日黄花

基金业难有屹立不倒的王者,昔日的宠儿,一着不慎,就可能变为今日的弃儿。

2013年,博时基金头上的明星光环逐渐褪色。其偏股型基金加权收益率仅为0.14%,在“投资时报?2013基金公司股票投资能力榜”上排名倒数第二。

其中4只基金业绩亏损,分别是博时精选、博时价值增长、博时价值增长2号、博时特许价值,年收益率为-4.94%、-7.36%、-8.48、-10.66%。由于榜单计算中考虑了基金规模权重,因此4只基金中规模最大的博时价值增长,就成为公司业绩最大的拖累者。

万事皆有因,博时投资团队大量人员变动,为业绩滑坡的结局埋下伏笔。

四只基金年度亏损

整体上看,博时基金的投资策略是长期持有蓝筹股,而非根据市场热点波段操作。旗下四只基金亏损,主要原因是金融、地产行业的配置比例较高,而这些行业并不是2013年市场的主流。

博时价值增长规模高达123亿元,在所?#22411;?#35745;的491只股票型基金中排名第7。该基金成立于2002年10月9日,是一只混合型基金,由聂挺进和温宇峰两位基金经理共同管理。

2013年前三季度,该基金股票配置比例占70%以上。十大重仓股在2013年变化不大,截至去年三季度末,万科A、中国平安、中国太保、中信证券、海螺水泥、潍柴动力一直在列,但这些股票2013年全部下跌,跌幅分别为-20.65%、-3.65%、-17.64%、-4.57%、-8.08%、-24.93%。

可见该基金重仓配置的品种,在2013年没有迎来好的年景。以万科A为例,该股2012年三季度末第一次出现在博时价值增长十大重仓股中,为第三大重仓股,股价在8元上下。年末,该股拉起一波行情,该基金也随之加仓,2013年一季度成为第一大重仓股,持有1.03亿股。不过,涨势在6月戛?#27426;?#27490;,该股大幅跳水,并走?#19979;?#28459;熊途。该股在1月末和5月末两次触及12元高点,博时价值增长都没有卖出或减仓,随后该股慢慢跌回成本价。今年1月8日该股创出近两年新低7.42元。

另一只重仓股贵州茅台同样是在2012年三季度买进,当时为第二大重仓股,价格在230元附近,但此后该股几乎一路向下。到三季度该股依旧反弹无力,继续下跌,该基金最终斩仓。值得庆?#19994;?#26159;,该股如今已跌至120元附近,如不斩仓则损失更大。

博时价值增长也曾跟风市场热炒影视传媒股。2013年三季度,该基金买进华策影视1027万股,可惜只追上了行情的尾巴,10月该股即步入调整,四季度下跌21%。

对于博时价值增长业绩亏损的原因,博时基金公司相关负责人对《投资时报》记者表示:“博时价值增长拿的都是蓝筹股,因此去年收益率为负。”

但是,《投资时报》统?#21697;?#29616;,规模超过百亿的股票型基金共有13只,均重仓持有蓝筹股,却只有博时价值增长年收益率为负。规模最大的广发聚丰去年收益率为8%,华夏回报、交银成长、嘉实研究精选收益率都高达20%以上。?#31185;?#21407;因,上述基金重?#20540;?#26159;医药、消费等行业,更加符合去年的市场节奏。

除了博时价值增长,博时价值增长2号、博时特许价值和博时精选也在2013年取得负收益,其中博时特许价值跌幅最深,为-10.66%。

2013年,博时特许价值对金融业的配置最重,比例都在30%以上,重仓股中金融股占半壁江山,其他则来自地产、建筑和资源类股票,而这些行业都表现暗淡。

相比之下,博时精选对金融、地产业的配置较少,因此跌幅也相对较小。

虽然博时医?#31080;?#20581;行业和博时卓越品牌2013年表现较好,收益率分别为33.27%和18.64%,但因规模分别仅有5亿元和1.6亿元,所占权重较小,没有对整体投资能力带来太大贡献。如果2014年“传说”中的金融、地产股行情回暖,或许博时基金的业绩会“咸鱼翻身?#34180;?/p>

人员流失阵?#27425;?#28040;

基金业绩下滑和公司人员流失不无关系。

自2011年肖风?#24230;?#21338;时总经理后,何宝接任总经理,不过去年6月,何宝宣布离职,任职时间还不足两年。继任者来自股东?#20581;?#21407;招商证券总裁办总经理吴姚东空降博时基金担任总经理。

高层的变动让博时的投?#22411;?#38431;进入不安定期。2013年,博时似乎成为基金行业人事地震的缩影。Wind数据显示,公司有5位基金经理离职,包括孙?#23395;?#36807;钧、胡俊敏、马乐、李培刚。其中孙?#23395;?月入职,12?#24405;?#31163;职。

基金经理的变动一定程度上影响了投资业绩。博时精选原基金经理马乐,在去年6月变为孙?#23395;?#20294;孙?#23395;?#19981;到半年就离职,基金经理?#21482;?#20026;李权胜。

李权胜2006年加入博时基金,历任研究部研究员、基金经理助理、特定资产投资经理、特定资产管理部副总经理。现任股票投资部副总经理兼博时医?#31080;?#20581;行业、博时精选的基金经理。

无独有偶,博时特许价值的基金经理胡俊敏去年6月离职,更换为赵云阳。

赵云阳2003年至2010年在晨星中国研究中心工作。2010年8月加入博时基金,历任股票投资部量化分析师、博时标普500指数(,申?#28023;?#23450;投,赎回)基金经理助理和博时深证基本面200ETF基金及其联接基金经理助理。现任博时深证基本面200ETF及其联接基金、博时?#29616;?#20225;债30EFT基金、博时特许价值基金经理。

为了增加投资团队力量,改善业绩,博时也拿出了应?#28304;?#26045;。去年11月22日,博时价值增长和博时价值增长2号都增设了一名基金经理,分别是聂挺进和唐桦。两人都是2006年进入博时,均经历了从研究员到基金经理助理,再到基金经理的过程。

这两只基金原本?#21152;?#28201;宇峰一人管理,如今增加了两位帮手,基金业绩或将有所提升。

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