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企业年金规模逆市增长股票投资比例调整引热议

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

今年以来证券市场调整,令国内公募基金资产规模和业绩受到不同程度的影响,此时,作为市场重要机构投资者的企业年金,其市场规模却逆市保持快速增长,并且取得了不俗的业绩回报。中国证监会主席尚福林此前在第七届证券投资基金国际论坛上称,将考虑提高包括企业年金在内的机构资金的入市比例。

《第一财经日报》日前从部分机构处了解到,关于调整企业年金基金财产投资比例的讨论的确已经开始,其中,将《企业年金基金管理试行办法》中规定的“投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例,不低于基金净资产的20%”进行调整,成为机构热议的话题。

年金规模逆市快速增长

据不完全统计,2006年底,我国企业年金规模为910亿元,2007年新增年金规模400多亿元,年金市场总规模增至逾1300亿元,进入2008年,年金市场规模并没有受到证券市场的调整影响,而是继续保持较快的增速。

作为第一批获得?#25237;?#21644;社会保障部批准的企业年金基金投资管理人资格的海富通基金公司,其机构业务(非公募)总监郁相雄在接受《第一财经日报》采访时透露,该公司企业年金规模今年以来出现了大幅增长,截至第三季度末,中标企业年金规模超过百亿元,?#23548;?#36827;入投资运作的企业年金资产44.15亿元,管理规模相比二季度末的37.69亿元增长17.14%,是2007年底管理规模的4倍。

平均收益率优于公募基金

目前,企业年金投资主要?#19988;?#25454;《企业年金基金管理试行办法》的规定,即“投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例,不低于基金净资产的20%;投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例,不高于基金净资产的50%。其中,投资国债的比例不低于基金净资产的20%;投资股票?#28909;?#30410;类产品及投?#24066;?#20445;险产品、股票基金的比例,不高于基金净资产的30%,其中,投资股票的比例不高于基金净资产的20%?#34180;?/p>

企业年金这一企业职工的“养命钱”通过市场化的招标和管理,可分享资本市场整体发展的成果。并且,由于企业年金有着比较严格的资产配置规则及风险控制要求,这使企业年金收益相对更为稳健。根据有关部门的数据统计,截至2008年第三季度,企业年金基金今年平均收益?#35797;对?#20248;于公募基金业绩,多个运作满2年的年金组合收益累计超过70%。

“之所以取得相对稳健的收益在于,企业年金基金在权益类资产上的配置比例受到政策限制,加上企业年金资产配置比例比较灵活,权益类资产可以降为零。”海富通基金负责企业年金业务的机构理财部总经理李骏对《第一财经日报》表示。

业内人士认为,A股市场经历了深幅调整后,若放宽机构资金权益类投资比例,有利于提振市场。

李骏认为,企业年金基金投资的目标是在未来退休前?#21215;?#21313;年时间里,通过积极投资分享经济高增长,战胜通货膨胀,使基金资产保值增值;该目标应该建立在对替代率、通货膨胀率、投资预期收益率等综合因素计算和科学预测的基础上,并以此为依据,进行战略资产配置决策。“长期而言,年收益率将趋于预先设定的投资目标。”

业界:企业年金亟待规范发展

企业年金不像公募基金那样容?#36164;?#21040;市场波动影响,企业年金的规模会随着市场的成熟而逐渐增长,这也是稳定市场的重要力量,与公募基金形成“互补”效应。因此,不少金融机构看到企业年金市场快速发展的机会,加大了在企业年金市场的?#24230;耄?#20294;目前企业年金的发展仍受到一些制约。

今年2月,财政部下发《关于企业新旧财务制度衔接有关问题的通知》,规定了企业年金(补充养老保险)的企业缴费上限为4%,其余部分必须由职工个人缴纳,这与原?#25237;?#37096;?#21215;?#35268;定企业缴费上限可达8.33%有较大差距。对一些企业建立企业年金计划,带来?#27426;?#24433;响。今年6月,保监会与天津市政府共同发布了?#30701;?#27941;滨海新区补充养老保险试点实施细则》,但据报道,国家税务总局对试点中个人购买补充养老险可税前列支30%薪金持有异议,这一企业年金税收优惠的试点方案被紧急叫停。

同时,业界也呼吁在国家法律层面出台社会保障基金的基本法律,明确企业年金的管理监?#36739;?#21017;,对企业年金制度作出具体规定,将更好地促进企业年金的发展。

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