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光大李阳:大市值股票最高配20%主力300亿小公司

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

从2月9日起至2月18日,不少基金抓住节奏做出亮眼业绩。其中2010年4月开始建?#20540;?a href='http://www.90041406.com/view-guangdabaodexin/' class='keyword' data-id='key2' target='_blank'>光大保德信中小盘股票型基金,交出了7.3758%的复权单位净值增长率的成绩单。

这只基金定位于投资具有高成长特性和潜力的中小盘上市公司股票,基金经理为李阳。

节前逢低加仓,收获2月信息技术行情

根据光大保德信中小盘股票型基金2010年第四季度季报披露,其重?#20013;?#19994;分别为:信息技术,63.01%;制造业,26.59%;机械、设备、仪器行业,16.77%;电子,9.82%。截至2010年12月31日,股票仓位为88.32%。

李阳表示,在操作光大保德信中小盘的时候,很注意成交量的变化和仓位调整之间的关系,成交量大的时候,反而会适时把仓位调低一点。

“成交量大的时候?#20174;?#20102;大家群情激昂,都在买卖股票,正好这个时候往往也是股价比较高的时候,可?#26376;?#20986;一些。如果成交量小的话,?#28909;?#20174;1月底到2月初,成交量到了一天七百多亿的水平,没什么人买卖,股价也在相对的低位。”

行业配置方面,相对于2010年第四季度,李阳也做出了一定的调整。“主要是考虑到经济在紧缩的预期下,增长会有所放慢,对一些固定资产投资不利,相关行业的公司发展可能放缓。”

而去年四季度行业占比已经较高的信息技术业,李阳表示仍然是他今年上半年关注的重点,同时短期关注周期性行业跌出的短期机会。

2011年机会:七大新兴产业风水?#33267;?#36716;

“今年上半年大家预期都比较紧缩,现在输入性通胀比较厉害,预计决策层在这方面不会放松。政策应该会先紧一点,等到能控制住了,如果大家有点喘不过气,可能会再松一松。”谈到2011年,李阳并不太过乐观。

“指数难有趋势性行情,总体维持区间震荡行情。在大板块估值修复的过程中,可能七大新兴产?#24503;至?#20250;有机会。”

根据李阳的梳理,七大新兴产业其实涵盖了三个网络:第一是铁路网,第二是能源网,第三是信息技术网。

李阳分析认为,三大网络里,铁路网和能源网,可能还需要国?#19994;?#22823;力支持,通过?#22266;?#28608;励或者?#22836;?#26469;?#24179;?#32780;信息网,已经有了成熟的需求,?#28909;縭只?#32593;络用户,技术革命以后,这?#20013;?#27714;会越来越多。

明确的内生性需求,在他所归纳的七大产业三大网里,信息技术在他看来是最具备这个特点的。

投资主线:寻找增长和估值匹配的公司,“重”且“偏”

?#28909;?#21517;称是光大保德信中小盘股票型基金,就会有一定的投资限制。据李阳介绍:“作为中小盘基金,大市值股票最多只能配到20%,所以我们大多数还是配市值300亿元以下的公司。”

中小盘股票,普遍的理解是具有高成长性或者叫较大潜力,但是相对银行地产这种大盘股来说,估值可能比较贵。

“这个时候就要看他的增速和估值匹不匹配。”李阳表示。

虽然目前中小盘股整体估值已经有了一定的上升,但是李阳认为应坚持发觉中小盘股票里符合产业政策发展?#36739;?#30340;公司,以求其高增长的潜力?#20174;?#22312;业绩表现上。

最后,李阳这样总结自己的投资思路:第一,寻找增长和估值匹配的公司;第二,把握大环境;第三,把握好量价关系。

“第四,要和绝大多数人不一样,达成一致预期的东西不做,因为我要赢的就是绝大多数人,和大多数人一样,最多做成中位数水平。我讲究两个字‘重’和‘偏’,这也体现在仓位控制和重仓配置上,‘一碗水端平’可能在投资领域没有太多意义。”

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