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一则短信引猜测市场人士:股票交易T+1有失公平

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

昨日一则短信引起T+0猜测,市场人士认为,在当前股指期货融资融券可以做T+0的情况下

股票交易T+1有失公平

近期,关于股市回归T+0的传闻很多。昨日,有国信证券的客户收到业务经理发来的短信,以为股票交易可以开设T+0业务。经记者核实此为误解。但融券业务?#23548;?#19978;已经可以进行T+0操作。市场人士认为,在股指期货、融券交易可以进行T+0操作的今天,股票交易者处于不利地位。

一则短信引起市场猜测

一位国信证券客户昨日给记者转发了一条短信,请记者看看是不是股票交易已经开通T+0。该短信称:“您是我公司贵宾客户,您的账户目前有两项操作权限需要升级?#26680;?#36793;交易的权限(看多、看空)和T+0交易的权限……”这是否意味着股票交易可以T+0了呢?

记者打电话跟发出短信的业务经理宋小姐联系,询问详情。宋小姐说,这个通知不是表示股票交易可以做T+0了,而是建议客户开通融资融券账户和操作权限。如果客户开通了融资融券功能,就可以利用融券业务做T+0,一天之内可以多次买卖。宋小姐认为,股票交易的T+0业务至少要一到两年才有可能推出。

记者在给国信证券打电话之前,还采访了南京证券、东莞证券、长城证券的业务经理,他们均表示没有听说可以做T+0业务,“因为正式文件没有下来”。

T+1已实行18年

3月6日,上海证券交易所理事长桂敏杰透露,目前上交所正在研究T+0交易制度。桂敏杰是在证监会当天举行的记者会上做出上述表示的。但他指出,T+0是“双刃剑?#20445;?#22312;提高交易效率的同时,还存在更多麻烦问题,?#28304;?#36824;需评估。

A股在1995年之前就是采用T+0这一交易制度。通俗地说,T+0就是指证券品种可以当天买进和卖出的交易制度。T+1就是指当天买进证券品种后,要等到第二天才能卖出的交易制度。A股市场如果?#25351;碩+0,每天的交易是不限的,每分钟都可能面对可以兑现的盈亏,这对于投资者来说,增加了当日兑现的机会。

因中国股市早期规范性比较差,曾经大起大落。上交所自1995年1月1日起,为了保证股票市场的稳定,防止过度投机,股市改为实行T+1交易制度,当日买进的股票,要到下一个交易日才能卖出。同时,对资金仍然实行T+0,即当日回笼的资金马上可以买入股票。这一交易制度到今天已经维持了18年。

据记者采访市场人士,目前,中国香港、台湾股市以及美国、?#20998;蕖?#26085;本、?#24405;?#22369;股市,都实行T+0。可以说,T+0是全球股市交易的通则。

股民盼交易规则公平

与管理部门高层的谨慎不同,很多投资者欢迎?#25351;碩+0。深圳福田区一位张姓投资者说,自己性格比较急躁,容易犯追高的毛病。很多时候追高买入股票后发现股价掉头下跌,?#27425;?#27861;止损,眼看着资金缩水,觉得T+1制度很不合理。他说,“这种制度不是保护投资者,而?#21069;?#22842;了投资者的?#26469;?#26426;会。看看股市里很多股票?#38469;?#19978;午冲高下午回落,就可以知道其实很多投资者?#38469;?#24403;天因T+1锁定而被深套。”这位投资者认为,T+0对所有人是公平的,而T+1保护对买卖双方不公平,是对股市交易的过度干预。

连丁元恒这样的资深投资者都感到T+1实在很不方便。这位炒股经历超过40年的台湾投资者在指导他大陆妻子炒股时,多次抢进急涨的股票,“当天赚4%,第二天一个跌停,就变赚为亏。因此感觉在这样的股市投资,买方被不合理限制而易亏损。”他认为,有的人适合长线投资,有的人适合短线投资,他们的人格、权利是平等的,在交易规则上实行T+0,既不损害长线投资者的利益,也保护了短线投资者的权益,因此应该是比T+1更好的规则。

?#25351;碩+0将提高股市活跃度

南京证券分析师季永峰表示,即使某天有了T+0的通知,理论上讲,也不应该?#21069;?#29702;了?#20013;?#25165;可以操作T+0,因为某些客户可能没有收到这个通知而不来开通,这样他们将处于不利的交易地位。当年废除T+0时并没有要求投资者去证券部办理?#20013;?#37027;么,今后如果有正式文件,应该是统一实施。不必到证券部办理任?#38382;中?#25152;有客户都具有T+0的资格。在当前股指期货、融资融券可以做T+0的情况下,股票交易仍保留T+1的交易规则,明显不公平,造成股票投资者不能根据一日之内行情变化减持当天买入的股票。不论在实现赢利还是规避风险上,股票投资者都处于劣势。不是说T+0就更容易赚钱,而是说T+0更公平。

据记者从深圳信和投资总经理关铁良、深圳海融达投资总经理薛岩了解,T+1制度下,很多私?#24613;?#36843;在同一只股票上做T+0。具体操作方法是?#21512;?#20197;部分资金买入一只股票持有,如果第二天股价回调,可以加仓,但假如股价反弹到了持股者认为的合理价位,?#37096;?#23558;前一天买入的部分抛出,兑现收益。

长城证券分析师金少华认为,如果?#25351;碩+0,将给中国A股市场带来新的变化。第一,市场的活跃度会增加,大盘成交量放大。这会提高券商股的估值;第二,给投资者提供短线交易的机会,使买股票的人能在当天获利了结;第三,能够在一定程度上减少买方风险。

金少华说,一些主力庄家正是利用T+1交易规则和散户追涨心理派发套现。他们常在上午高开高走,快速拉升股价,同时在买一买二买三上堆积大量的买单,以吸引跟风者,然后大量派发,同时?#24223;?#20080;单,让跟风者接盘。这样做股价必然回落,套牢当天的买入者。第二天再加速?#36164;郟?#32929;价跌停。?#28909;?#32599;顿发展()、中航三鑫()、南化股份()、零七股份()近期走势就有这种迹象。如果?#25351;碩+0,这些伎俩都不容易得逞,或者收益会少很多。

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