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期市名家:警惕沪钢二次探底

标签 期货市场 
2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

短期内利空因素将占据上风,沪钢或会继续下跌,甚至有二次探底可能。投资者可维持逢高沽空思路。

随着建筑钢材进入传统消费淡季,市场心态转换带动钢材现货、钢坯及铁矿石价格阴跌。笔者认为,由于钢厂?#28304;?#22797;产冲动,加之需求趋于清淡,短期内钢材供求状况将有所恶化,投资者应警惕沪钢二次探底。

宏观经济趋于稳定,政策面以稳为主

10月中国制造业采购经理指数PMI为50.2%,比上月上升0.4个百分点,重新回到荣枯临界点之上。财政部的统计数据显示,1―10月全部国有企业营业收入累计同?#20173;?#38271;10%,好于1―9月的9.5%;利润累计同?#20173;?#38271;-8.3%,较1―9月收窄3.1个百分点,为连续第三个月收窄。近期的统计数据显示宏观经济趋稳,短期内国家出台财政刺激政策的可能性逐步降低。但是,近期通胀形势好转为货币政策放松提供依据。整体来看,在政策面趋稳的大背景下,短期内国内经济将以稳为主。

需求进入淡季,难有超预期表现

在中央政府定下“?#20173;?#38271;”基调后,陕西、贵州、黑龙江、福建、山西、广东、浙江、四川等地方政府相继出台了规模不等的刺激政策。从项目批复到实?#24066;?#24320;工需要?#27426;?#30340;时间周期,新批项目最快可能于今年年底或者明年年初开工,届时新批项目将拉动终端需求明显回升。近期房地产市场有所回暖,部分城市的房地产?#23665;?#37327;与?#23665;?#20215;格均有所?#38505;牽?#24320;发商资金?#27837;?#26377;所?#33322;狻?#20294;短期来看,由于传统的金九银十?#21387;?#21271;?#38477;?#21306;需求逐渐萎缩,短期内?#23548;市?#27714;难有超预期表现。

钢厂盈利改善,产能?#22836;?#31354;间巨大

中钢协发布的数据显示,1―9月,大中型钢铁企?#36947;?#35745;实现销售收入同比下降6.49%;亏损企业亏损额267.26亿元,同?#20173;?#38271;41.5倍,亏损面达45%。但钢价在9月触底反弹,钢厂盈利出现明显好转,钢厂采取复产措施。根据中钢协统计,11月上旬全国粗钢日均产量为195.67万吨,比10月下旬192.57万吨上升3.1万吨或1.61%。中钢协副会长王晓齐表示,今年全年产能可能突破10亿吨,产能数值远超中钢协之前的统计数据。据?#24605;?#31639;,11月上旬的粗钢产能利用率不到72%。由于当前钢厂仍然存在?#27426;?#30340;利润空间,钢铁产能利用率仍有很大提升空间,后期钢材供应量或增加。

原料价格弱势稳定,成本支撑有限

钢价与矿价维持弱势平衡状态,后市铁矿石价格或以弱势下行为主,铁矿石价格对钢价的支撑作用较为有限。以日照港()铁矿石车板价为例,当前澳大利亚61.5%PB粉矿、巴西64.5%粉矿、印度63.5%粉矿分别为830元/吨、830元/吨、850元/吨,均较前期反弹高点下跌10―20元/吨。另外,有媒体报道,铁矿石企?#24213;?#21512;税负率有望减半,至10%―15%,这也将对铁矿石市场产生较大?#27837;Α?/p>

供需有所恶化,警惕沪钢二次探底

钢厂复产导致市场供应量持续增加、季节性淡季使得需求日益萎缩,短期内建筑钢材供需状况将有所恶化。同时,铁矿石价格?#27493;?#33021;与钢价维持弱势平衡状态,后期铁矿石价格或以弱势运行为主,难以对钢价产生明显的支撑作用。整体来看,短期内利空因素将占据上风,沪钢或会继续下跌,甚至有二次探底可能。操作上,投资者可维持逢高沽空思路,具有过量现货库存的企业可考虑在期货市场卖出保值,以规避现货价格下跌风险

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