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私募:地量不代表见底指数性行情概率不大

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

节前最后一周终于落下帷幕。回看市场,先?#34892;?#32929;大面积破发,再有年报和高送转概念的“见光死?#20445;?#32780;近两日,强势股的补跌和部分大盘股的崛起,直叫人难以看懂――?#34892;?#24066;值股票连续调整本已对市场人气带来极大打击,加上超预期的“国八条”以及紧跟着的房产税?#26085;?#31574;,让

相关公司股票走势华夏银行中国南车中国北车中国一重中国化学

不少市场人士认为“脆弱”的市场可能会继续下跌。

消息面上,央行逆回购重启、华夏银行融资获批等,处处给人以资金趋紧的预期。而与之伴随的,是《每日经济新闻》记者?#31169;?#21040;的,不少基金在上周纷纷加重了仓位配置,抄底情绪变浓。站在虎尾兔头相接的?#22885;房凇保?#21048;商、公募基金和私募基金有着什么样的看法呢?

?#34892;?#24066;值股票连续调整对市场人气带来极大打击,但最近几个交易日,在高铁、水利等板块的带领下,市场一些“中”字头的蓝筹股却又频频亮相涨停板。

“该跌不跌”是否意味着市场否极泰来?节后行情?#23835;?#20309;运行?高铁、水利?#28909;?#28857;板块?#24149;?#29190;能否?#20013;?#38024;对上述话题,《每日经济新闻》(以下简称NBD)采访了部分私募人士,他们分别是鑫狮资产迈克?吴、翼虎投资余定恒、京富融源李彦炜、龙腾资产吴险峰、利华锐升仇天?#24119;?#22826;和投资王亮及来自的杭州游资代表章先生。

房产税或不是“最后靴子”

NBD:市场评价房产税力度并不大,这对房价会?#24615;?#26679;的影响?

仇天镝:房产税落地与“国八条”的出台,政策叠?#26377;?#24212;给楼市带来一定冲击,可能造成近期房地产市场成交量降温,但对房价的影响不会太大,因为这些调控政策是市场预期之内的,已提前反应过。

章先生:“国八条”影响很大,房价未来将会走低。

王亮:我觉得对房价没有本质性的影响,因为最终影响房价?#24149;?#26159;土地供给,而不是需求端的控制和人为压抑。

余定恒:房产?#20843;?#28982;出台了,但房地产大的格局并没有改变,?#28909;?#20379;给,(地方政府)对土地财政的依赖依然很高。

迈克?吴:新的税制可以大幅度抑制次级地段、二三级城市的房价,但对京沪这两个一级城市CBD区域的豪宅价格不会形成冲击,最多让涨幅放慢。?#29575;?#19978;,从长远来看,高端房是唯一能跑赢CPI和GDP增长的投资?#20998;幀?#23545;于次级地段,由于保障房和廉租房的推动,虚高的房价下跌幅度会加速。

李彦炜:随着房产税试点?#27573;?#30340;逐步扩大,房价肯定不会涨了。

NBD:政策调控使地产股近期?#20013;?#36208;弱,该板块中期走势会否进一步看淡?

仇天镝:市场已提前反应了,并且也是在预期之内,短期的影响并不代表中期看淡,因为(地产股)估值确实不高。

章先生:房产税应该不是“最后的靴子?#20445;?#19981;过房产股估值?#20572;?#32500;持中性判断。

王亮:地产板块现在还是不能看多、做多,应该保持回避的态度。

余定恒:从中期来看,房地产的利空并没有完全出尽,?#28909;?#21518;续还要加息,而且“国八条”出台后,如果没有达?#21483;?#26524;,?#20197;?#35745;未来肯定还会?#34892;?#30340;举措。

迈克?吴:从2012年开始,房地产行业整体利润上涨幅度不会超过10%,这种成长性是无法维持15倍以上市盈率的,所以整体来说,地产股价格走势在今后几年内是稳定发展,但不会是加速发展,所以房产股?#19981;?#25302;累银行股估值,这样A股整体市盈率估值就会向下调低。

李彦炜:随着对房地产?#21215;?#20986;效应逐渐显现,资金会从该行业撤出,但是CPI又下不去,这些钱就只能进入股市了。

高铁、水利板块还有空间

NBD:高铁、水利等板块?#20013;?#36208;强,这两个板块未来还有多少空间?

仇天镝:高铁概念市场想象空间很大,但估值到了一定高度后?#19981;?#28382;涨,特别是一些被热捧的没?#23548;?#30340;?#30475;?#39640;铁概念股?#19981;?#20919;却下来,投资者还是应关注那些真正带来?#23548;ā?#39640;成长的高铁股。至于水利板块,目前走热主要是受惠于政策,对?#23548;?#30340;提升也是正面的,该板块也能抗通?#20572;?#22312;目前这种弱市中不失为一个很好的配置标的,能够带来较好的相对收益。

章先生:设计水利的“一号?#21215;?#20986;台了,水利股行情可能很快就要到头,但是高铁可能还会继续趋热。

王亮:高铁和水利板块可能是强者恒强,都有各种基本面上的?#20013;?#21033;好,与2010年的锂电池、太阳能等行?#36947;?#20284;,都是处于上升周期的板块。

余定恒:空间不会太大。高铁、水利走好只是场内资金调仓换股的结果,并没有场外新增资金的因素,?#36865;?#23427;们?#24149;?#26412;面也并没有太大改变。

迈克?吴:我们认为中国南车和中国北车还有上?#24378;?#38388;,同时中国一重也是确认的成长股,它目前的市盈率也有70倍,只要成长性能够维持,大盘股也有高市盈率股票。水利行业是否真有爆发性目前?#36141;?#38590;说,它的成长性不如高铁那么确定。

李彦炜?#20309;?#26469;肯定有空间,整年都会围绕这些题材进行炒作。

地量不是见底信号

NBD:本周沪深两市都出现地量,这是否短期见底的信号?

仇天镝:大盘出现地量并不代表底部出现,?#24189;?#21069;政策面和技术面看,?#27982;?#26377;见底的充分理由。对节后行情我们仍持谨慎态度,个人觉得今年通胀见顶的时候可能是大盘见底的时候,除非?#34892;?#30340;突发?#24405;?#25110;新的政策出现。

章先生:短期就算见底,反弹空间也不会大,市场没有很强的可操作性。

吴险峰:目前出现指数性行情概率小,基本面上也不存在银行地产股大幅上涨?#24149;?#20250;,但由于该类股目前估值过?#20572;?#19981;排除会有估值修复行情。指数性行情概率小的根本原因在于流动性。但近两年银行股的?#23548;?#24635;体处于正增长,也封杀了大盘下行空间。

王亮:目前“中”字头很多股票攀升,中国化学、中国西电等有订单或者行业超景气的股票连续走强,显示出“国家队”资金可能进场抄底了。由于央行前期回笼资金过?#20572;?#30524;下正处于回吐过程,且临近春节,市场预期央?#24615;?#26102;不会进一步紧缩。由此,可能会出现一段政策真空期,这让不少投资者的情绪有所提振。

迈克?吴:目前是不是阶段性底部或者反弹性底部,判断还言之过早,市场还需要更多积极因素才能扭转颓势。

李彦炜:对于点位,我认为没法预测,一切都取决于央行的政策。如果再提存准率,肯定还会跌,市场就会非常缺钱。为什么?#23835;?#38065;,原因就在于实体经济?#27492;眨?#38656;要的钱多了;原材料上涨,需要的钱也多了,所以还用以前的观点去调控,市场资金会越发紧?#20445;?#32929;市只能跌。

关注大央企下的“小公司”

NBD:很多投资者对节后充满期待,您认为节后是否可能展开一轮行情?

章先生:股市里大部分人总是错的,我的观点是节后不会有太大的行情。

吴险峰:新三板在今年推出已无悬念,将分流市场资金,加上部分大小非?#21215;?#25345;,?#34892;?#24066;值公司的估值压力仍然很大。我们维持对2011年的市场判断是:上半年在严控通胀及扩容的双重负面影响下,我们仍维?#32456;?#33633;市的判断,并认为上半年重心向下的概率偏高。

王亮?#20309;以?#27979;节后可能三连阳,上涨幅度在60点以上。

余定恒:会维持弱势反弹格局。

李彦炜?#33322;?#24180;?#24149;?#20250;就是房地产行业的资金被挤压出来,转流入股市,所以应该关注哪些政策有助于房地产资金流入股市:一是房地产方面的,?#28909;?#25151;产税、限购、限贷等?#27426;?#26159;利率,搞数量化调控对股市是利空,因为股票的流动性好,数量化调控政策下股票肯定会跌;如果政策转向为采取价格性调控,提升利率,将利好股市,因为利率上升将使买房成本增加,套利空间?#20820;?#20102;,资金就会转到股市上。

NBD:节日期间是否可能出台新的政策,?#28909;?#21152;息?

仇天镝:本月的经济数据继续走高是预料中的事,节日期间加息属正常。

章先生:加息已经基本确定。

王亮:政府应该会选择春节前后休市期间加息,以?#33322;?#23545;市场的冲击。

余定恒:春节前后加息可能性很大。

迈克?吴:在“十二五”开?#36136;保?#31649;理层的首要任务就是要?#26790;?#29298;部分GDP的增长来控制CPI,这种做法结果就是加息和进一步压缩流动性。

NBD:节后主要投资机会在哪方面?

仇天镝:目前高端制造板块趋热,“十二五”规划中的受益板块仍有机会,我认为投资者可以关注一些移动互联网概念、网购带来物流和快递业务的高速发展。

章先生:机会可能在年报行情当中。

吴险峰:在选股策略方面,我们认为,重点应选择具有核心竞争优势的科技股,兼顾现代服务及消费,短期参与低估值强周期行业的反弹行情。

迈克?吴:目前能确认节后投资计划依然是“两车”和重装制造业。当然?#34892;?#31232;缺资源类?#19981;?#20225;稳上升。

李彦炜:热点很简单,?#20843;?#26377;‘?#35805;?#29240;’,谁就会上涨?#20445;?#23601;是说公司的大股东得比较牛,最好是央企。我现在看好央企?#24149;?#20250;,最好找大央企下面的小公司,在市值上就会有比较大?#24149;?#20250;,例如葛洲坝这种。

(责任编辑:陈大伟)

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