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地量三星预示市场变盘在即

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

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【编者注】周四,a股市场连续第三天出现深强沪弱的格局,同时沪指连收三根假阳线,即指数实际上均是下跌的。北京首证认为地量或许也是底部的一个重要征兆;新东风资?#24230;?#20026;最重要的还是没有量,人气没能?#25351;础?#34429;然基金等近期在主动做多,但并不能代表场外资金会立即进场做多;齐鲁证券则表示在做空动能得到充分?#22836;?#21518;,后市股指有望依托热点题材炒作而重新启动一轮上涨?#26143;欏?/p>

284亿地量+三根伪阳线短线变盘概率大

受国际资金外流、原油价格回升?#32422;?#32654;股大跌的影响,a股市场周四早盘再度?#24179;?400点关口,之后虽然地产和煤炭板块反弹推动指数上扬,但昨日公布的7月份工业增加值增速大幅下降令投资者深感忧虑,沪指最终微跌9.22点,收于2437.08点;成交金额仅为284亿元,是近20个月以来的地量水平。沪指收出了三连阳,?#36824;?#36825;三根阳线?#38469;?#20266;阳线,即指数其实?#38469;?#19979;跌的。

应该如何看待昨日的地量?#32422;?#19977;连阳呢?《每日经济新闻》就此对多家?#30340;?#26426;构进行了采访。

市场信心极度匮乏

nbd:昨日沪市成交金额仅为284亿元,是近20个月以来的地量水平,应该如何看待这个地量呢?

北京首证:两市周四惯性低开后虽没有再创新低,涨跌家数显示多方取得了一定的优势,但却受制于短期均线并现震荡整理走势。而总成?#27426;?#20165;440亿元,又一次改写了去年至昨日的单日地量纪录。由量能分布看,以周为单位的日均量极可能也将再创新低。

虽?#21040;?#25237;清淡在某种程度上限制了股指的下行,但目前的成交量水平却十分?#38480;危?#34920;明观望气氛日益浓重,没有到达底部构筑时通常的水平。市场的底部不会因为买盘增加而形成,?#28909;?#30446;前不能有效放大如达到800亿元/日或以上,那么,继续缩量也就成为一种不错的选择。

由历史经验可知,重要底部的成?#27426;?#24448;往不到天量的1/10,而天量发生在去年6?#40065;酰?#20854;中单日最大为4156亿元,日均量约为3805亿元,这就意味着日成交均量很可能会缩减至415亿元甚至更低,这?#20540;?#27700;平或许也是底部的一个重要征兆。

金证顾问:随着大盘屡创新底,市场信心濒临崩溃,场外观望气氛越来?#33050;ǎ?#36825;是地?#31185;?#29616;的直接原因。虽?#36824;?#29702;层也采取了一些措施,但并未改变市场的格局,市场依旧受到各种因素的影响。我国a股市场目前只有上涨才能产生财富效应,而这就使得投机者在市场中出现众多的违规现象,没能较好地分散投资者和投机者的风险。

在目前市场持续低迷的时候,应该密切关注消息面变化。往往?#38469;?#24418;态非常恶化,市场人气极度涣散之时,最容易出现突发性政策变化。而一旦形成变化,则将影响到整个a股市场。

三连阳预示有变盘可能

nbd:两市大盘已收出三根阳星线,如何看待最近大盘三连阳的走势呢?

新东风资讯:周四沪深两市再次分别收出缩量十字星,?#36824;?#27818;市近三个交易日的阳十字星均为假阳线,即指数实际上均是下跌的。最重要的还是没有量,人气没能?#25351;础?#34429;然基金等近期在主动做多,但并不能代表场外资金会立即进场做多。

?#38469;?#19978;看,量能?#29616;?#19981;足,虽然连续3日收阳,但指数仍受到所有均线的压制。人气的低迷令市场短期仍不容乐观,除非有政策的配合,但目前救市政策的出台反而会打乱市场寻求自然底的节奏。

齐鲁证券:a股在经历了前期的三周连续暴跌后,自周二以来股指已经连收三根阳线。由于机构普遍认为目前的市场已经进入了合理的?#20048;登?#22495;,qfii也在此时频频出手,虽然股指收跌,但场上个股红多绿少,成交量的萎缩也预示着地量低价的显现。在做空动能得到充分?#22836;?#21518;,后市股指有望依托热点题材炒作而重新启动一轮上涨?#26143;欏?/p>

从后市来看,a股市场在近期连续下挫以后已经进入了其价值投资的合理区域,从我国的宏观经济的发展来看,目前虽然遇到了一定的阻力,其速度有所减缓,但是总体上其强劲的增长势头并没有改变。

因此,作为国家经济晴雨表的二级资本市场,其后市的发展态势也必将与我国经济的整体运行相适应。而且经过了近三天的阳线托底,其?#38469;?#24615;底部的特征已经非常明显。因此建议投资者可关注具有长期投资价值的优势股?#25237;?#26399;超跌有反弹要求的强势股。

短线?#38469;?#21453;弹要求强烈

nbd:后市大盘的走势会如何演绎?

长城证券:大盘调整?#24418;?#20986;现明显止跌的政策信号。尽管当前的a股估值已经等同于2005年时的水平,但是,目前距a股底部还有很长的一段距离,因为a股的市场环境和供需关系已经完全改变。短线大盘又到了选择方向的时刻。

主力出工不出力,市场没有持续做多的核心板块,成交始终低迷,大盘处于下降通道之中,各条短中期均线反压股指等等都?#24471;鰨?#30446;前只能看还不能动,耐心等待主力做多坚决时再进场是最佳选择。经过多日连续杀跌,短期?#38469;?#19978;有反弹要求,但高度有限。5日均线2480点今天是否能突破,还有待于观察,操作上宜谨慎。如果量能进一步萎缩大盘将进一步疲软,这是制约a股市场的关键性要素。

大摩投资:经过一段时间的连续下跌,大盘各种?#38469;?#25351;标?#21363;?#20110;?#29616;?#36229;卖状态,有些?#38469;?#25351;标已经在低位反复钝化,因此我们认为市场在持续下跌之后有一定的?#38469;?#21453;弹要求。

但盘面显示买盘力量非常弱,这从昨日成交量再创地量可以看出。另外大小非减持对三线股所带来的回落压力,?#32422;?#38134;行等金融股受到港股中资银行股大幅回落的影响,短线难有大的作为,因此,大盘反弹力度将非常有限,能不能收复5日均线还有待观察。(每日经济新闻)

再创地量a股流动性枯竭求解

再创地量。

8月14日,a股两市成交量440.3亿元,其中沪市仅284亿元,沪市上次成交量在300亿元之下还是整整20个月前的2006年的11月14日。

从2005年年底启动的这番牛市?#26143;椋?#20174;开始就认为是泛滥的流动性给与其强有力的支?#29275;欢?#27969;动性似乎转瞬即逝。

国金证券策略分析师徐炜?#30130;?#22914;果流动性紧张局面得不到?#33322;猓琣股走强便难以为继。

基金保?#21482;?#21147;

中登公司公布的最新数据显示,有24个社保基金账户在今年7月份完成a股开户,与此同时,新批的新基金仍然按部就班地进行发行。今年以来已经有55家公司获批75只新基金。

?#27426;鴄股市场上流动性紧张的局面非但没有?#33322;猓?#36827;入8月,两市成交量屡屡创造2007年以来的新低。

盘点8月份已经过去的10个交易日,a股成交量总额为6127.6亿元,平均每天成交612.76亿元,而去年同一时间段,日均成交量为1877亿元,当下一段时间日成交量仅仅是去年平均水平的三分之一。

有明显的证据显示,市场上的普通投资者的资金再向银行流入。央行刚刚发布的金融数据显示,金融机构各项人民币存款余额44.37万亿元,同比增长19.6%,环比增长0.75%。当月人民币存款余额增加4682亿元。尤其注意的是?#29992;?#20648;蓄存款,普通?#29992;?#26159;股市上数量最多的投资者,数据显示,?#29992;?#20648;蓄存款增加了2465亿元,同比增加2556亿元,而去年7月份则是减少的。于此同时,非金融性公司存款和财政存款都在减少。

对于专业的投资机构而言,它们对资金的运用分歧较大。作为市场上最大的机构投资群体,基金在市场的操作还是较为频繁。从买入量的角度来看,topviwe数据显示,从8月1日至8月12日,8个交易日中,基金沪市a股总买入股票385.862亿元,日均买入股票48亿元。7月份基金日均买入股票为49亿元、6月份为50亿元。可以看出基金的操作并不因市场低迷而按兵?#27426;?/p>

但其他机构包括保险、券商自营?#28909;?#25104;交量微缩较为?#29616;亍?#20174;8月1日至8月12日8个交易日中,t字头账户非常不活跃,有近百个t字头的账户没有任何买卖。

记者选取qfii最为集中的中金公司上海淮海中路营业部a席位作为观测对象,该席位8月1日至8月12日买入沪市a股13亿元,日均1.6亿元;6月份的数据是2亿元,7月份的数据是3.4亿元。可见qfii在8月亦较为谨慎。

外资出逃?

对于a股成交低迷,可以找到很多理由。江?#29616;?#21048;研究所副所长魏凤春认为,市场对经济下行表示担心是在估值甚至低于2005年水平后仍不轻易入场的原因。

国内整体流动性的紧缩或许是成交量低迷的另一个重要原因。虽然货币市场上的流动性充沛不是a股上扬的必要条件,但一定是充分条件。

央行刚刚发布的数据显示,7月末,m2余额为44.64万亿元,同比增长16.35%,增幅比上年末低0.39个百分点,比上月末低1.02个百分点。这显示了流动性的萎缩。

至于流动性是如何萎缩的,现阶段,中国内地货币市场恰出现了两个方向的萎缩。国金证券策略分析师徐炜表示,一方面是国内从紧的货币政策,一方面是引起国内流动性泛滥的热钱可能开始回流。

徐炜说,17.5%的存款准备金率吸纳了大量的流动性,虽然商业银行对中小企业的贷款有所松动,但?#36234;?#20915;不了企?#31561;?#20047;资金的普遍现象。民间金融高达70%以上的年贷款利?#26102;?#26126;市场上流动性非常缺乏。

但正是在这样的时候,持续升值的人民币近期走弱。

徐炜说:“外资有流出的意愿。?#30475;?a href='http://www.90041406.com/view-shiyoumeiyuan/' class='keyword' data-id='key4' target='_blank'>美元汇率的变动都会造成资金的流动,这是被验证了的。”

央行公布的数据显示,6月外储增量相比今年前5个月放缓至119亿美元,已经小于直接投资和贸易顺差,并有媒体报道7月外汇储备增长仍然小于直接投资和贸易顺差,?#24471;?#22806;资已经在撤离。

而在8月份,两市将迎来全年大小非解禁的高?#20445;?#23558;有超过100家公司的340亿限售股将解禁,解禁市值预?#24179;?#36229;过2800亿元。这无疑是对并不充裕的a股流动性造成更大压力。

如何解决流动性危机?深圳某基金公司投资总监表示,虽然从紧的货币政策和人民币贬值造成货币市场流动性不足,但对于a股而言,如果人们预期a股回报率提高时,巨大的?#29992;?#23384;款便能立刻转化成a股的流动性。(21世纪经济报道曹元)

资金观察:地量三连星两类资金暗流汹涌

昨日,沪深两市继续低开,全天强烈震荡横盘整理,沪深两市再次分别收出缩量十字星,k线呈现呈现三连星的?#38469;?#24418;态。

值得关注的是,经过前两根大阴线的急叠之后,尽管股指跌势呈现趋缓态势,但?#29616;?#32508;指最近三个交易日的十字星均为假阳线,且连续三个交易日均为低开,收出的红盘也略显勉强,最重要的是两市连续3天成交量合计不足600亿元。?#28304;耍?#26377;分析人士指出,低量依然是制约?#26143;?#30340;关键,沪市三颗假红十字星留给市场很大的不确定性。

综观近期市场不难发现,在宏观预期复杂的背景下,场内不同性质的资金博弈日趋激烈,而貌似平静的地量三连星形态,却汹涌着白热化博弈的暗流。

从国内资金看,机构资金狂买,散户资金离场。在机构方面,中登公司的统计数据显示,有24个社保基金账户在今年7月份完成a股开户,其中沪深各12个账户。这也是去年10月份以来,社保基金首次出现在a股账户新增名单中,一向保守的社保基金已经准备好了。实际上,以基金为代表的其他机构资金早就提前行动了。上交所的公开数据显示,上周五至本周二的三个交易日里,基金逆势净买入高达128.12亿元,银行、工程建筑、钢铁、煤炭石油等板块受到这些机构的持续青睐。

?#27426;?#22830;行公布的数据显示,7月?#29992;?#25143;贷款同比少增613亿元,?#29992;?#25143;存款增加2465亿元,同比多增2556亿元。分析人士指出,?#29992;?#25143;存款增加,?#24471;?#20648;蓄回流在加剧,资金从股市流出在加快,主要是因为资本市场?#22836;?#22320;产不景气。

从境外资金看,qfii开始进场,热钱纷纷外流。虽然qfii今年以来平均大幅亏损近42%,未能?#27833;严低?#24615;风险,但规模逆势增加。理柏发布最新中国基金月度报告显示,7月份19家qfii基金的最新资产规模由66.19亿美元增加至73.74亿美元,整体单月增幅为11.4%。而新批qfii得到境外投资者热情申?#28023;?#26174;示qfii不但没有因为a股市场短期的低迷而退缩,反而在相对的低位暗中吸筹,蛰伏底部。

与qfii相对应的是,同样是境外资金,部分热钱却在争相外流。央行最新公布的7月份金融运行数据显示,6月外储增量相比今年前5个月放缓至119亿美元,7月的增量则进一步减少至56亿美元,同时,7月实际使用外资金额为83.36亿美元,7月贸易顺差额为252.8亿美元。央行出炉的最新外汇储备数据,为目前引发激烈争论的“热钱流出论”提供了理论支持。

从具体市场表现看,b股市场上周以来,下跌幅度明显,?#29616;股仅两个交易日就暴跌了16%,跌幅明显超过沪深股指,短期资金撤出迹象非常明显。分析人士认为,随着人民币出现贬值,美元阶段性反弹,一部分资金看好美元开始撤出,尽管b股市场规模不大,但资金动向值得关注。

总之,在政策逐渐趋松,基本面风险逐渐?#22836;牛?#22522;金、qfii?#28982;?#26500;连续做多的背景下,市场何时能走出弱势,关键在于量能的放大,更在于各类资金博弈后达成的共识和最终形成的合力。(证券日报张晓峰)

a50期指异动显示多方开始进场

一向作为a股市场风向标的a50指数期货,在最近出现异动,9月活跃合约出现了大幅增仓迹象,预示着机构开始布局9月?#26143;欏?/p>

a50期货合约一向是a股市场的风向标。虽然该合约一直是在?#24405;?#22369;交易所进行交易,但该合?#38469;?#30446;前为止,唯一一个针对a股的股指期货合约,受到了机构的高度关注,参与者不乏外资和国际资金。

近段时间,a股市场出现持续下跌,但是a50合约中,多方一直占据着主动,特别是在最近几个交易日,多方开始主动进场,分别在9月合约和8月合约上出击,并且是升水交易。

本周二,a股小幅下挫,a50期货8月合约成交了2手,由于都成交在价平附近,因此尚不能判断多?#36134;?#26041;的力量?#21592;齲欢?#20986;人意料的是,9月合约出现了大量的成交,一共成交了99手,未平仓量增加了97手,并且全部?#38469;?#21319;水交易。

东方证券期货研究员高子剑分析认为,一共成交的99手,全部发生在周二现货上午开盘的前后,平均升水了1.8%,周三公布的未平仓量数据显示9月合约增加了97手,几乎是100%的新单进场,8月才进行到一半就出现次月合约的大量交易,在a50的交易历史中也很少出现,?#24471;鱝50期货的投资者中,有一部分多方力量?#24378;?#22909;9月市场的?#26143;椋?#25552;早就开始布局9月。

本周三,机构开始主动做多a50期货8月合约。当天,在现货收盘前的一个相对高位成交45手,加权平均价差为0.15%,显示整体交易氛围偏多。经过连日下跌,空方力度目前有所减弱,而8月合?#22025;?#24179;仓量仅减少1手,意味着有少量空方获利离场。(每日经济新闻毛晋楠)

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