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信心缺失致使股市地?#31185;?#29616;

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

在经过半年的调整之后,在即将迈入下半年时间窗口之际,a股市场近期地?#31185;?#29616;,暴露出市场信心极度缺失的隐忧。

自5月份以来,沪市成交额先后从800多亿元、700多亿元、600多亿元一路萎缩,?#29616;?#22235;和周五分别成交521亿元和527亿元,昨天更是创出461.94亿元的地量,这已是2008年12月股指在1820点时对应的地量水平,也是去年8月份3478点以来的极限地量。地?#31185;?#29616;,一方面体现出市场参与者的匮乏,另一方面也?#20174;?#20986;市场的谨慎与被套的程度。

首先,投资者对上市公司业绩充满担忧。从主流行业来看,经营业绩从景气高峰回落的迹象非常明显,如银行、地产、有色金属、钢铁等行业,都已走过一个完整的上升周期,并正在或已在向下行周期转变。

其次,高pe发行带来的大跃进引发的泡沫化回归不可避免。去年6月份ipo的重启,以及天量大小非的逐步解禁,正在?#27426;?#21152;剧a股市场的失血速度。从2006年6月至2008年9月之间的28个月里,a股共计新发股票才269只,而此次由2009年6月18日至今年6月18日的一年时间里,?#20174;?82只新股发行上市,其速度之快令人嗔目。从发行价来看,高pe泡沫化特征非常明显。美国创业板在5132点时的平均pe也不过是60倍左右,目前更是维持在18倍左右,而国内创业板首发pe居然就高达50倍-100倍,简直令人咋舌。发行市盈率如此之高,其所蕴涵的二级市场风险毋庸置疑。在这样的市场背景下,投资者只能选择退避三舍。

此外,机构资金有限,被套亏损加重,导致资金面捉襟见肘。?#29616;?a href='http://www.90041406.com/jijinzhishi/' class='keyword' data-id='key2' target='_blank'>基金仓位变化显示,股票型基金总体平均仓位已接近80%,能?#27426;?#29992;的资金已十分有限。相关数据同时显示,基金上半年业绩亏损已成定局。截至6月25日,基金份额净值加权平均下跌14.31%。根据基金的净值表现、仓位要求、募集金额进行匡算,发现新基金建仓已经用掉81%的资金,现在手中只剩下约180亿元左右。

上述几大因素的存在,最终导致近期股市地量连连,而以往的经验告诉我们,在地量之后,往往伴随着越来越低的地价的出现。

□.肖.玉.航.北.京.晨.报..九.鼎.德.盛

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