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期货上半年成交量井喷 期货公司缘何增产不增收

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

证报记者日前从中国期货业协会获悉,今年上半年全国159家期货公司净利润合计为12.49亿元,同比下降39.10%;58家即近四成期货公司仍处于亏损状态。在监管层大力支持、行业大发展背景下,期货公司缘何增产不增收呢?业内人士表示,国内期货公司数量结构不合理、竞争能力差异较大和综合服务水平不高等因素,是导致增产不增收的主要原因。

?#20013;?#36153;恶性竞争乱象犹存

中期协公布数据显示,上半年全行业?#20013;?#36153;收入为57.23亿元,同比减少8.01%,从收入结构来看,?#20013;?#36153;收入占期货公司营业收入的71.39%。与此前相比,期货公司收入结构继续保持稳定,经纪业务收入依然是各期货公司的最主要收入来源。与此同?#20445;?#19978;半年期货市场成交额为128.33万亿元,同比增长88.17%,成交量为10.04亿手,同比增长103.24%,交易增长情况呈井喷态势。

一直以来,期货公司?#20013;?#36153;恶性竞争现象屡禁不止,虽然监管层通过多种方式加以制约,但未见?#34892;?#25913;善。中证期货副总经理景川表示,期货公司间竞争日趋激烈,一些公司甚至存在零?#20013;?#36153;的现象。而公司自身综合服务能力不足,各项创新业务起步也较晚,短期将难以改变单一盈利模式。“目前来看,经纪业务还是支撑期货公司存活的主要力量。”

从集中度来看,前20名期货公司?#20013;?#36153;收入合计为24.04亿元,占比为42.01%,前60名公司合计为44.17亿元,占比为77.18% ,集中度较往年保持不变。

虽然过去几年在内因和外因作用下,期货公司数量有所减少,但相比基金和券商而言,期货公司数量结构仍不合理,期货业兼并重组道路刚刚开始。?#26412;?#20013;期副总经理王骏表示,多数期货公司规模小、盈利能力弱,大部分资金量则集中在排名前50的公司,集中度在80%至90%间。而?#20013;?#36153;恶性竞争、创新业务刚起?#38477;?#26159;导致公司增产不增收的主要因素。

新业务盈利能力薄弱

目前期货投资咨询、资产管理等创新业务已陆续开闸,但为期货公司带来的盈利仍相对较少。数据显示,上半年上述?#36739;?#21019;新业务总收入为2380.32万元,其中投资咨询收入为2050.86万元,资产管理收入仅为329.45万元。

创新业务接连推出、新品种上?#23633;?#36895;,给期货公司带来了诸多机遇与发展?#21344;洌?#20294;就盈利角度而言,期货公司新业务目前还在处于实验和探索阶段,尚不能形成新的盈利点。银河期货副总经理杨青表示,目前期货公司在人才队伍和研究能力方面非常薄弱,而资产管理业务开闸时间尚短,在操作上需要时间进行磨炼和提升。

“行业发展步伐加快,期货公司准备不足,也是诸多创新在短期难以盈利的主要原因。”?#26412;?#20013;期副总经理王骏表示,投资咨询和资产管理业务未能迅速提升盈利能力,主要是开展时间短和人才储备不够所致。此外,大型投资机构更偏向于参与证券基金类投资咨询和资产管理业务,对期货?#36739;?#21019;新业务还在进一步了解和观察的过程中。

谈及今年经营境况,多数业内人士表示,下半年只能寄希望于交易所?#20013;?#36153;返还。据悉,目前四家期货交易所已不同程度地向期货公司返还?#20013;?#36153;,郑州商品交易所返还20%?#20013;?#36153;,大连商品交易所返还40%,上海期货交易所返还25%,中国金融期货交易所更是返还比例增加到80%。

从去年数据来看,交易所?#20013;?#36153;返还总体比例约为20%,对整体期货公司盈利贡?#29366;?#21040;31.94亿元。而去年期货公司净利润总和?#27493;?#20026;35.77亿元,目前交易所返还仍是期货公司扭亏为盈的主要因素。

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