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上周减仓本周加仓2600点之上基金大做波段

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

进入二季度以来,A股从2400点一路震荡攀高至2600点上方,市场风格从题材股和低价股转换至蓝筹股。

在现阶段,虽然各大基金公司近期依旧极为乐观,部分基金公司甚至看到3000点上下,其中金融、地产行业更几乎成了基金们最为看好的“宝贝”。

但值得注意的是,此前?#20013;?#21152;仓的基金们,在上周选择减仓之后,本周重又进行了加仓,面对2600点的争夺,基金公司波段操作的思路已显现无疑。

波段操作思路明显

上周基金选择了减仓,那么本周推动指数重返2600点的主力又是谁呢?#30475;?#26696;同样是基金。

德圣基金研究中心数据显示,截至5月14日,以股票为主要投资方向的基金平均仓位上升较为明显。股票型基金可比平均仓位为82.20%,比5月7日上升3.02%;偏股混合型基金平均仓位为76.24%,相比5月7日上升2.88%;配置混合型基金平均仓位64.51%,相比5月7日上升3.32%。

测算期间沪深300指数上涨0.85%,扣除?#27426;?#22686;仓效应后,三类偏股型基金平均主动加仓幅度均超过了2.5%。

这一组数据已无可争议地显现,大盘蓝筹股的王者归来,与基金紧密相关。这?#20179;?#25509;导致本周市场出?#33267;恕?#19968;九现象”。

不过,值得注意的是,从本周基金仓位变化来看,在大盘本周后期再?#20301;?#21319;的同时,相当多的基金选择了增仓的操作,这也使得基金平均仓位上升较为明显。从上周仓位的普遍下调到本周仓位的回升,?#20174;?#20986;波段操作思路仍然是主流。

?#30340;?#20154;士指出,虽然经过?#20013;?#19978;涨及仓位调整后,目前基金普遍维持高仓位,仓位策略似乎也全面转向牛市思路。但整体来看,五月前两周内基金短期波段性操作明显,在仓位调整的方向选择上并没有盲目而动。

基金分化悄然显现

虽然基金本周选择了普遍加仓,但不可否认的是,本周基金内部的分歧依然相对明显。

德圣基金研究中心数据显示,本周181只基金主动增仓幅度超过2%,其中主动增仓5%以上的基金有108只。而减仓2%以上的基金数量缩减到55只,主动增仓超过5%的基金数量有28只。

从具体的基金和基金公司来看,本周仓位策略上的差异?#22836;?#27495;?#36130;?#20026;鲜明。多数基金公司选择了一定程度上的增持。仓位较高的光大、汇添富、交银等基金公司继续保持加仓操作。广发、华富、华夏等基金公司旗下的基金仓位增减不一。宝盈、天治系基金本周则继续大幅减持。

显然,基金在仓位普遍提升之后,面对超过80%的高仓位,还是有部分基金选择了谨慎。

金融地产同盟分化

最近,受甲型HI1N1流感和区域经济政策?#35748;?#24687;刺激的题材股继续疯狂表演,而金融、地产始终是A股上涨的“发动器”。不过,在本周的金融股中,银行股降温而券商股升温;在地产股中,小盘地产股大涨,大盘地产股小涨。

Wind统计显示,在金融股的市场表现中,最近五日只有浦发、兴业和民生三只银行股累计微涨不到1.5%,其余银行均出现下跌。而券商股(含参股券商股)均于本周出现上涨,辽宁成大(,收盘价27.67元)和海通证券(,收盘价14.23元)本周分别大涨14.34%和9.04%。

地产股中,本周有近40%的地产股出现上涨,一线?#20998;?#19975;科A(,收盘价10.41元)和金地集?#29275;ǎ?#25910;盘价16.50元)分别累计上涨5.79%和17.86%,保利地产(,收盘价22.51元)、招商地产(,收盘价29.25元)和华侨城A(,收盘价16.58元)等一线地产?#20998;?#20986;现调整态势。此外,有约56%的煤炭股本周出现上涨。

进入二季度,房地产行业基本面的?#20013;?#22238;暖让多数基金经理变得乐观起来,金融、地产板块也由空方堡垒转变为多方主战场。

“银行股和地产股2009年动态PE都是便宜的,而且地产和汽车火爆的销售量是可以?#20013;?#30340;。所以,我们很看好今年地产、金融、汽车和煤炭行业。”深圳某基金公司基金经理极为肯定地向记者表示。

上投摩根中小盘基金经理董红波表示,金融和地产两大板块的基本面比较不错,金融中以银行为例,目前息差继续下行风险不大,而一季度较大规模的放贷既保证了银行的收益,也在一定程度上降低了其不良资产比率,银行的上行更多受制于其较大市值。

地产板块的上涨更多得益于其良好的地产销售刺激,这其中刚性需求得到?#22836;擰?#25919;策推动、中国人在房地产消费方面的特性都是重要推动因素。

基金经理多空现胶着

目前A股已走到了2600点上方,市场?#20048;?#31354;间能否继续提升?流动性是否继续维持充裕?上市公司盈利能否增长?宏观经济能否?#20013;?#25913;善?在一些基金经理看来,这些因素都是很乐观的。

记者调阅深圳几家基金公司近期观点发现,部分基金公司依旧看多,金融、地产是基金最为看好的两大板块。

易方达策略成长基金经理刘志奇表示,随着宏观经?#20204;?#26223;的逐渐明朗,A股市场前期领涨的小盘股和题材股受制于?#20048;?#21387;力逐渐上涨乏力,市场数次企?#35760;?#25442;到代表宏观经济的大盘蓝筹股而未能成功。市场风格的切换应该视流动性情况而定,在经济尚未完全确认回归正常增长之前,相?#25856;?#22330;流动性应该不是问题。

“我们比较乐观,今年整体在2200点到3000点箱体震荡。”深圳某大型基金公司副总表示,目前市场?#20048;?#21487;能仍有抬升的余地,而且二季度上市公司盈利将得到较大改善。

不过,在大型研究机构中,今年一直相当乐观的国泰君安有些谨慎地认为,目前A股的上涨类似于大萧条后美股的上涨,上涨幅度未超预期,但目前的?#20048;?#27700;平也已经达到合理?#20048;?#27700;平的上限。一季度上市公司?#23548;?#21516;比下滑25%,且?#27492;?#36947;路仍将曲折,因此2500点是合理?#20048;?#19978;限,市场会冲高回落,超预期上涨的主要动能来自金融、地产板块。

“市场的反弹应?#27809;?#21487;以?#26377;?#20294;是越往上走还是要更多地保持谨慎。市场走到这一步涨幅已经不小,我们看到这一轮反弹主要还是之前提到的两大因素主导的,一个是政策推动,一个是资金推动。?#23548;?#33853;到上市公司的?#23548;?#19978;来看,情况并不是非常乐观。”国联安红利的基金经理吴鹏向记者直?#35029;?#24050;经公布的上市公司财报,不论是去年四季度还是今年一季度,都是有所下滑的,并没有出现太多好转。随?#25856;?#22330;?#20048;?#37325;心?#27426;?#25260;高,未来应该更加谨慎。

(责任编辑:贾海滨)

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