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反弹即将疯狂下周三波段卖出

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

反弹即将疯狂下周三波段卖出

康洪涛国元证券

本周即将过去了,也是很好玩的一周,在周初我是反复指明市场反弹已经来临一周了,你在怀疑和不信也是吓唬自己,只有后知后觉的人才来说2次和3次探底,我也分析了,我认为那个是太幼稚的鬼说,而大阳线出现的时刻,大家激动了,我为了控制大家激动的情绪,连夜除了博客,告诉大?#20063;?#35201;看到阳线就高兴,不可追涨,结果当日大盘急速下跌60点,而在周三,大家觉得什么都不好的情况,我再次指明,周四会在拉阳线,而当天逆转近80点的阳线,可见我们的分析和本周的走势一摸一样,为什么会这样的出现神奇呢,就是读懂了行情的,在搭建全在3180点时刻看多的呢,我是第一个反复的强烈的看空,指明大盘会加速下跌,至少跌破2730点才可能出现?#31185;?#30340;反弹,而档大家加速下跌到了2500点时刻,全部看空,2300点的,2100点等等,我又在2500点的关键时刻,连续看多2周,并指明大盘要急速上来冲击2800点,这样的结论和市场真实的走势。

农行是短期底部的定海神针

决定目前a股市场最重要的因素,就是农行发行在即,这也是管理层力保的重点任务。目前市况不佳,境内外不利a股上涨的因素很多。a股之所以能够摆脱这些不利因素而独自涨跌,就是要保证农行的顺利发行上市。依据目前市场传言,农?#24515;?#20197;1.5倍至2倍市净率发行,而目前市场中的工、建、中三大行的市净率不过为2.20、

1.97和1.83倍。若是农?#24515;?倍市净率发行,那么对比目前三大行的情况,可以说农行对投资者根本没有吸引力。因而要使农行顺利ipo,其解决途?#27573;?#22806;乎为:要么?#26723;头?#34892;价格,要么工、建、中三大银行股上涨。如果是三大行股票上涨的话,按农行2倍市净率计算,那么建行股价应该涨至5.61元之上,中行的股价应涨至4.6元之上,而对?#20154;?#20204;目前的股价,其涨幅都应在10%以上。由于它们是市场中权重最大的股票,因而它们的上涨会促使指数的上扬,其幅度也应在5%至7%,那么以昨日上指收盘点位2655点来算,其反弹的目标位应在2800点附近。即使以农行最低市净率1.5倍发行,那么目前上指的2655点也刚好合理。而一旦指数大跌,其他三大行的股价下跌,自然会导致农行发行困难。因此不难看出,在农行ipo之前,目前2655点的点?#21804;?#20854;实已经封闭了下跌空间了,自然近期的走势不会受到境内外不利因素的影响。

下周三成为重要的时间点

昨天,央行仅在公开市场发行了50亿元三个月央行?#26412;?/a>。至此,本月央行通过公开市场回笼资金3890亿元,回笼量迅速降至上月的三分之一,仅次于2月?#33322;?#26399;间。由于回笼量大幅度下降,本月公开市场向市场注入流动性2240亿元。而此前,公开市场连续两月从市场净回笼资金逾1万亿元。

自5月中旬起,突然?#20004;?#30340;资金面是公开市场主动向市场?#22836;?#27969;动性的主要原因。自年内第三次?#24613;?#37329;率上调后,宽松的货币市场资金供给日渐趋紧,资金价格连续两周?#20013;?#22823;幅度上涨。为?#33322;?#39588;紧的流动性,本周公开市场回笼资金降至350亿元,创下年内单周资金回笼地量,净投放资金1450亿元,占当月资金?#22836;帕康?#19977;分之二。

所以,目前银行体系所浮现出的流动性紧张仍属结构性而非全局。今年?#24613;?#37329;率的第三次上调的确减少了市场资金存量,但是各?#19968;?#26500;主动将资金从货币市场抽离购入中、长期债券亦是主要因素。从近期的市场情况看,尽管资金面?#20004;簦?#20294;是长债发行收益率仍低于预期,同时大银行仍?#20013;?#22312;市场上购入债券。因此,若要在短期内为货币市场快速降温,不仅需要增加流动性,亦要考虑减少长端债券供给。从这点上看,下周三年央票发行或许是个重要观察点。

总之:

我们还是可以运用政策与经济对冲的框架来分析今后市场的运行。从对冲的角度看,今后一段时间经济基本面还处在复苏回升期,但增速将放?#28023;?#23545;市场驱动作用总体是正向的,但力度可能发生变化。资金面从松到紧的方向还将?#26377;?#20294;力度将减?#28023;?#23545;市场的制约性质不会改变,但力量将减缓。也就是说,基本面和政策面在今后一段时间对市场的对冲作用性质不会发生?#26102;洌?#20294;会发生量变。故此,我也反复指出关键的关键在于个股,而不再大盘,下半年也是一样的个股机会一定超级之多,机会也是跌出来的。

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