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波段操作锁定收益险资备战二季度

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

在京的几家保险资产管理公司的研究员们,本周相约分赴各地上市公司或券商策略会,展开调研和交流。“一轮波段操作已锁定部分盈利,现在正好腾出时间做调研,交换一下看法,储备一些筹码,为下一阶段操作做准备。”某险资投资人士表示。

随着今年以来反弹行情的展开,险资已将去年底为做好年报而战术?#32422;?#20179;的部分头寸兑现利润。据相关人?#23458;?#38706;,尽管去年险企年报整体不尽如人意,但今年一季度的波段操作相当成功,一季度险企的?#23548;?#26377;望回升。

波段操作锁定收益

“去年底为控制浮亏、做好年报而?#27426;?#21152;仓的部分头寸,终于在此轮反弹获利套现。”上海某保险资产管理人?#23458;?#38706;,“今年2月底沪综指攀高到2450点左右,去年底战术增仓的大部分头寸浮盈20%左右。当?#26412;?#25311;定方案,如果股指继续上行,?#36879;?#20943;仓兑现收益。现在看来,这一判断没错。”

“否极泰来,震荡中存机会。”在今年初对行情做出判断后,北京某保险资产管理公司?#27573;?#20250;发出指令:重拾波段操作。尽管还带着乍暖还寒的犹疑,但股市稍纵即逝的机会是保险机构不能错过的。上述北京险资人?#23458;?#38706;,自去年底至今年2月底,通过加仓操作?#32422;?#24066;值随反弹上升,其所在机构权益类仓位已提高近两个百分点,接近13%。“固定收益部门还调整了利率产品和信用产品的持仓比例,以提高流动性,为权益类投资提供流动性支持。”

在突破2400点后的调整阶段,他所在机构赎回了超百亿元的基金,其中大部分是已获利不少的债券基金,同?#20445;?#26435;益类投资也进行了小幅调仓,仓位水平略有下降。

该人士3月初曾表示,从3?#36718;?#19979;旬开始,一些权重股的年报将陆续公布,市场关注的重心将回到经济基本面。4月将公?#23478;?#23395;度经济数据,对经济下行的担忧可能重?#36718;?#23548;市场走势。因此,在操作上,短期内应回避风险。“近期市场成交一?#21271;?#36739;活跃,也为波段操作提供了机会。”

回顾本轮反弹,流动性和政策放?#31245;?#26399;是主要推动力。由于上半年通胀下行趋势已明确,流动性与经济增长这两大因素将左右股市的运行方向。“经济增速的放缓会带来政策加大放松力度的预期,而央行两次降低存款准备金?#26102;?#26126;新一轮降准周期已经来临,政策调控的方向已经从防通?#25512;?#21521;稳增长。尽管目前宏观流动性仍然较为紧张,但未来发展的趋势是逐渐宽松而不是越来越紧,这将成为支撑股市热度的重要因素。”上述人士表示,这意味着,随着流动性预期的演化,市场将在震荡中前行,波段操作是最好的应对办法。

另有保险投资人士称:“综合多重因素?#32422;?a href='http://www.90041406.com/view-waihuizhankuan/' class='keyword' data-id='key5' target='_blank'>外汇占款的下降,存准率未来多次调整的可能性很大。预计在整体流动性回升、政策放松的情况下,增量资金可能得到?#22836;擰!?/p>

为中长期投资做准备

一轮完美的波段操作落定,保险投资机构的研究员们松了一口气,今年的压力减轻了一些。“之前忙着开会讨论和写报告,盯着大盘?#27426;?#20462;正判断,现在终于可以抽出时间做调研了。”某保险投资机构研究员表示,“从和基金、券商的交流情况看,大家普遍的态度是谨慎但不悲观,今年行情整体肯定?#28909;?#24180;好。”

此轮反弹在接近2500点时遇阻,这正是去年险资大规模“抄底”的点位。上述研究员表示,2500点上方筹码积压,反弹突破的难度较大,而且大盘此前经过一波?#38505;?#20250;进入箱体震荡,可能横盘以消化前期的获利盘。尽管在前期高点附近,市场还会遇阻回落,但行情还没有结束。“这种短期震荡行情是不错的小波段操作机会,可以对部分优质个股逢低介入。”

另有险资机构人士表示,目前经济形势处于均衡阶段:国内GDP增速从此前的高?#25442;?#33853;到7.5%的中长期可?#20013;?#27700;平,未来通胀可能保持在3%左右的较低水平。同?#20445;?#36130;政政策和货币政策蓄势已久,如果出现经济急速下滑,政策的调整空间较大。“去年股市一路下跌,我们只能?#38477;?#36234;买,而今年股市可能呈N型走势,以波段操作来应对能有不错收益。”

这也正是险资研究员们大规模调研的原因。各保险机构将在下周陆续召开季度投研会,制定二季度的投资策略。届?#20445;?#38505;资研究员将与机构进行更多交流以获取信息,进行更多的公司调研以选择稳健投资?#20998;鄭?#20026;中长期投资做准备。

“尽管市场各方心里对经济基本面不大有底,但从调研的情况看,未来投资增长仍有较大空间。”某保险投资机构研究员称,“十二五”规划的许多重点区域的项目建设,在去年一季度后进入开工状态,今年将进入大规模建设阶段。

关注“消费+成长”板块

在选股方面,部分险资已经卖出前期涨幅过高的中小盘股。“对于前期涨幅不大的优质个股,可在下跌时择机买入。受政策扶持的新兴产业,如新能源、新材料,?#32422;?#39640;端装备制造,都是今年关注的重点,这些行业后续的成长性可以期待。”一位保险机构人士表示,现阶段?#36879;?#32929;而言,将继续挖掘年报题?#27169;?#23547;找前期滞涨股的补涨机会。此外,将长期?#23395;?#31283;定增长的低估值蓝筹股。

这位人士表示,去年以来消费类个股由于?#23548;?#22686;长稳定而受到青睐,作为基本资产配置,未来调整空间不大。数据显示,保险资金出现在伊利股份前十大流通股股东名单中,去年底持有2016万股,市值超过4.1亿元。

另有险资人士表示,大盘向下空间不大,因此可用更积极的心态来应对,?#23548;?#22686;长确定的成长股值得关注。“估值低、?#23548;?#31283;、分红高的金融等大盘蓝筹一直是基础配置;估值合理、成长确定的消费股,如旅游酒店、食品饮料、商业、医药等也在?#27426;?#35843;整。此外,能源装备及电力等板块也值得关注。”

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