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短期?#22836;?#24615;赎回费难改保险资金波段操作趋势

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

尽管新政策将赋予基金公司对基金持有人短期赎回收取?#22836;?#24615;赎回费的权利,但?#21496;?#23558;很难改变险资波段操作的趋势。基金经理只能在投资上加强流动性管理,降低其带来的影响。

由于很多基金在?#24515;?#35828;明书中都会规定申购金额超过500万的资金将享受单笔申购1000元的优惠,这使得保险资金的波段操作成本比普通持有人更低。不过,从3月15日起,根据《开放式证券投资基金销售费用管理规定?#32602;?#24320;放式基金管理人将可自主选择对持有少于一周、少于一个月内赎回的基金持有人分别加收不低于赎回金额1.5%和0.75%的赎回费。这被不少基金经理看作是直接限制保险资金波段操作的武器。

但保险公司人士却认为此项规定对其影响并不大。“保险公司一般每年大的策略变动顶多两三次,因此少于一个月的赎回发生几率很小,顶多是一些调调仓的小动作。”同?#20445;?#20063;有人士表示,基金公司间的竞争十分激烈,不?#27426;?#25152;有的公司都会对短期赎回加收?#22836;?#24615;赎回费,“挑那些不收的公司做就行了。”

面对保险资金的波段操作,基金经理基本没有还手之力,只能在投资上加强流动性管理,降低其带来的影响。

“规模大的基金相对而言受到的影响较小,像我这样盘?#26377;?#30340;基金就要格外留意组合的流动性。如果有保险的钱进来,持股就不能太集中。”某小盘基金的基金经理表?#23613;?/p>

同?#20445;?#19968;些基金经理也摸索出了保险资金进出的规律。“保险公司特别?#19981;对?#20998;红前后做波段。由于基金分红不征企业所得税,所以他们会在分红前进来,分完红之后很快赎回,从而实现利得。而如果买了之后被套住,保险倒不会急着赎回。”该基金经理表?#23613;!?#21478;外,我也会让销售那边尽量和保险公司搞好关系,争取能提前知道什么时候申购赎回,相应地在投资上做好?#24613;浮!?/p>

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