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下半年谨慎乐观做波段

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

复制了去年成功逃顶的经验,今年1月、4月中国平安再次于高点果断减仓,事后大盘走势得以印证平安预判之精准。面对今年复?#24189;?#26009;的股市后半程,中国平安能否再次“先知先觉?#20445;?月25日,平安资产管理公司总经理万放接受上海证券报专访,揭秘该公司下半年投资策略。

上半年两次减仓

2009年?#36164;保?#22346;间对2010年市场形势预判一片乐观声。每年年末都会做一次大风险预算的中国平安却嗅到了异样的气息,“我们当时觉得大家过于乐观了?#20445;?#19975;放给出的理由是,一是外围市场开始出现不确定因素,二是经过2009年的反弹行情之后,国内投资者的心态开始出?#21046;?#20239;。

基于上述理由,身为集团投资资金“管家”的平安资产管理公司于2010年1月做出了今年第一次减仓的决定。万放说,今年上半年一共做了两次减仓动作,第二次是在4月份。市场随后的走势再次印证了平安的判断,上证指数从3100点高位一路下探,直至7月初才收住下滑脚步。两次减仓动作之后,平安上半年的(权益投资)仓位从去年底的10.8%下降至8.1%。

万?#30424;?#35328;,对于上半年的投资表现,总体还是比?#19979;?#24847;的。“年初判断相对比较准确,在股票组合上增加了一些绝对收益组合,在固定收益上配置了一些存款和长期债,?#24189;?#21069;来看,还是比较值得肯定的。”

与此同时,平安也在悄然夯实它的投资团队基础。万放透露说,近期平安资产管理公司完成组建了一支由十几名投资精英组成的研?#23458;?#38431;,几乎覆盖了所有的行业,通过方法流程的深化改造来提高投研实力,“最近无论在行业配置还是个股的选择上都已有所斩获。”

下半年谨慎乐观

对于下半年的行情,万放说,“我们持谨慎乐观态度,市场存在阶段性机会,但并不代表会有趋势性机会。”

作出这种判断基于几个不确定因素:一是全球经济恢复前景?#28304;?#22312;很多不确定因素,并可能对我国出口带来直接影响?#27426;?#26159;今年国内经济在结构性调整,已经看到经济减缓的趋势,当然这是一个健康的趋势;三是市场融资的?#20013;?#22686;加,房地产调控的不确定,都增加了未来整个市场走势的不确定性。

万放说,基于这些原因,最近市场较为模糊,总是在忽涨忽跌之间徘徊,不过,从另外一个角度来理解的话,?#23433;?#30830;定也就是说会带来机会,我们会寻找做波段的机会。”

下半年平安具体的操盘思路是:会在2300点至2800点之间做波段,这个?#20048;登?#38388;相对安全一些,看好消费类和抗周期类股票,重点关注汽车、航空、食品、饮料、纺织等板块,另外,新能源、风力发电、环保?#26085;?#30053;新兴产业也存在投资机会。

事实上,7月始的这波反弹行情中,中国平安已经“下手”。万放透露,7月份以来已经配置了地产股、消费类股等,且收益还不错。他解释称,配置地产股是基于这个板块在前段时间政策调控之后被低估,加上地产股2010年?#23548;?#26412;身没有太大问题,因此相对于其他板块,地产股就有?#27426;?#30340;?#20048;?#28322;价。但他坦言,房地产调控目前?#26434;?#36739;大不确定因素,因此未来房地产股走势仍然存在很多变数。

看好商业物业

对于期?#25105;?#20037;的?#27426;?#20135;和PE向险资开闸,万放称,与其他同业一样,平安也做好了人才、项目储备等准备工作,静待两大配套细节的出台。“涉及这两块业务的机?#32929;?#32622;细节,究竟是作为专?#24213;?#20844;司来管理,还是以事业部来管理,还要看最后配套文件中的规定。”

在他看来,近日《保险资金运用管理暂行办法》的出台,增加了保险资金投资的灵活机动性。“比较大的变化是,过去我们讲资产负债匹配,是先有负债才有资产,未来可能会是相互驱动的,先有负债再有资产的同时,我们?#37096;?#20197;先找到资产,再去把它变成保险产品。这对保险业来说,是一个比较大的变化。”

据有关人?#23458;?#38706;,为布局未来?#27426;?#20135;的发力,来自新鸿基等个别中高层?#36873;?#36716;会”平安。对于?#27426;?#20135;中更青睐于哪些项目,万放直言,他们更看好商业物业,尤其是一些大城市的,地段比较好的,同时又有物业升值空间的,租赁回报较高的项目。

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