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大反弹前夜赎回股基险资投基金做波段频频失手

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

近来A股市场大有酝酿一轮持续反弹的意思。但就在上周末,一些大型险资大举赎回了股票基金,而这一举动,几乎让他?#21069;?#22522;金仓位“割”在了地板上。据基金?#30340;?#20154;士透露,大型险资“做波段做出亏损”已经不是第一次

A股市场于3月20日大涨2.5%,一举扭转前期颓势,3月21日继续?#38505;牽?#22823;有酝酿一轮持续反弹的意思。但这一市场状况对一些大型险资公司来说可能不是好事情。据悉,就在上周末,一些大型险资大举赎回了股票基金,而这一举措,几乎让他?#21069;?#22522;金仓位“割”在地板上。

据基金?#30340;?#20154;士透露,大型险资“做波段做出亏损”已经不是第一次。时至今日,当长线投资理念渐渐走入普通基民心里时,一些机构投资者仍抱着老理念“追涨杀跌”。

大型险资看走眼

A股市场于2012年3月7日后出现了一轮持续的缓慢下跌。其间,上证指数连续拉出5根阴线,气氛一度比较严峻。而在这个当口,一批保险(行情专区)资金开始出手做波段。

来自渠道消息,上周后半周,上海的一家大型保险公司,大手笔出手赎回了一批股票基金。据悉,其赎回的基金遍布上海和?#26412;?#30340;一些大型基金公司,赎回的品种以指数基金为主。在此之前两周,该公司没有大手笔的赎回情况。类?#39057;?#24773;况在保险?#30340;?#24182;非罕见。

“估计这?#22812;?#21496;是认为,两会后指数会大幅下挫,所以先赎回等市场跌下去后做个波段。不过这次,这家大型保险公司应该是赎在了市场的低位了。”一位基金销售人士如此表示。

多次看错波段

据?#30340;?#36879;露,保险公司做错波段已不止一次。2011年市场震荡,不少保险公司在上升期减仓,下跌期赎回,亏了不少钱;2012年,股市持续下跌又让一些抄底险资很受伤。而2012年年末的股市大反弹,一些保险资金在其中加仓减仓?#27426;希?#20063;没挣到太多的钱。

“根据我们的统计,保险资金在我们公司旗下的基金上做波段基本挣不到超额收益。”上海一家大型基金公司的市场总监表示。他介绍说,他们曾经作过一个统计,过去5年内,旗下一些老牌基金的投资者中,盈利最佳的都是长期持有的个人投资者。而一些规模很大的保险机构,在?#27426;?#30340;买卖中,最终的收益?#23545;?#36319;不上市场平均收益。

投基金还需长线机制

一些基金从业人士认为,保险资金做波段和他们的考核机制有关。不少保险公司对于投资经理的组合考核目标是“年度正收益”。这个目标和相对收益导向的基金产品并不完全匹配,导致一些保险的投资经理经常频繁交易。

据业界人士透露,一些保险公司每年都进行大规模波段操作,导致其最终的业绩起伏很大。

另外,费率也是一个问题。“大机构的申购赎回费率非常优惠,申购近乎零成本,赎回成本也远低于普通基民,这无形中驱动了不少机构频繁短线。”一位基金公司人士说。

虽然,法规给了基金公司对短线大额申赎可实行?#22836;?#24615;赎回费用的权利,但最终?#30340;?#20844;司采用的很少。“都是公司的大客户,谁会有心去得罪呢?”基金?#30340;?#20063;是大叹苦经。

“除非相关管理机构,强制基金公司征收短线的?#22836;?#24615;费用,否则,这种短线波段冲击会长期存在。”一家基金公司的销售总监认为。

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